> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 半导体行业筑底，存储和GPU涨价总结 ## 核心内容 ### 行业现状 半导体行业在2023年第二季度开始出现筑底迹象，全球半导体制造业收缩速度放缓，行业指标如IC销售和硅片出货量环比有所改善。长江存储率先调涨NAND产品价格，三星和SK海力士也计划跟进，涨幅预计在3%-5%之间。 ### GPU价格上涨 AI大模型的发展显著提升了对GPU的需求，导致GPU价格持续上涨。根据IDC数据，A100 GPU市场单价从两个月前的10万元涨至15万元，A800 GPU单价从8.9万元涨至9.5万元左右。这反映出AI算力需求的快速增长。 ### 日本半导体投资 日本首相岸田文雄会见了台积电、美光、英特尔、IBM、应用材料、三星及imec等全球七大半导体企业高管，表明日本政府对半导体产业的重视。美光计划投资37亿美元建设采用EUV光刻技术的广岛工厂，三星计划在横滨建设研发中心，台积电也表示可能增加在日本的投资，Imec计划在北海道设立研究基地。 ## 主要观点 - 半导体行业已进入底部区域，预计将在2Q23-3Q23迎来景气度拐点。 - AI大模型的算力需求推动GPU价格上涨，成为行业复苏的重要动力。 - 日本政府对半导体产业的支持增强，推动全球半导体企业加大在该地区的投资布局。 - 晶圆厂新招标的国产化率有望大幅提升，带来新的增长机遇。 ## 关键信息 - **行业评级**：看好（维持） - **国家/地区**：中国 - **报告发布日期**：2023年05月21日 - **主要投资标的**：大华股份、联想集团、工业富联、中微公司、华工科技、海康威视、紫光国微、杰华特 - **投资建议**： - 大华股份、联想集团、工业富联、中微公司、海康威视、紫光国微建议买入或增持。 - 华工科技、杰华特未评级，需进一步关注。 ## 风险提示 - AI大模型的渗透率可能不及预期，影响GPU需求。 - 半导体行业整体景气度可能未达预期，存在下行风险。 ## 投资主线 1. **数据中心产业链**：包括服务器制造、GPU芯片、存储芯片、光模块及芯片、PCB等。 2. **AI应用**：AI大模型的广泛应用将带动相关产业链需求增长。 ## 投资评级定义 | 评级 | 定义 | |------|------| | 好看 | 相对强于市场基准指数收益率5%以上 | | 中性 | 相对市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 | | 看淡 | 相对市场基准指数收益率在-5%以下 | | 未评级 | 股票不在研究覆盖范围内，未给予投资评级 | | 暂停评级 | 投资对象存在利益冲突或分析存在重大不确定性 | ## 分析师声明 分析师对所提及证券或发行人的建议和观点反映了其个人看法，与薪酬无直接或间接关系。 ## 免责声明 - 本报告基于可靠信息撰写，但不保证其准确性和完整性。 - 投资者应自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告内容导致的任何损失责任。 - 未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。 ## 东方证券研究所 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：www.dfzq.com.cn