> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结（2026年5月18日） ## 一、核心内容概览 本报告汇总了2026年5月18日锡、铜、锌、镍、铝、不锈钢及工业硅等金属品种的期现市场情况，包括现货价格、基差、内外比价、进口盈亏、月间价差、基本面数据、库存变化及市场观点等内容。报告主要分析了各金属品种近期价格走势、供需变化及市场情绪对价格的影响。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. **锡产业** - **现货价格**： - SMM 1#锡现值为422,300元/吨，较前值下跌1.30%。 - 长江1#锡现值为422,800元/吨，下跌1.30%。 - LME 0-3升贴水为-132.50美元/吨，下跌6.85%。 - **基本面数据**： - 3月锡矿进口量同比增长44.17%，环比增长4.09%。 - 3月SMM精锡产量增长30.11%，精炼锡进口量增长51.61%，出口量增长80.18%。 - 云南40%锡精矿均价下跌1.35%，加工费维持稳定。 - **市场观点**： - 受联储加息预期升温影响，金属价格承压回落。 - 锡基本面中长期看涨逻辑稳固，但需等待市场情绪企稳后布局多单。 --- ### 2. **铜产业** - **现货价格**： - SMM 1#电解铜现值为105,540元/吨，下跌1.71%。 - LME 0-3升贴水为-51.89美元/吨，下跌。 - 进口盈亏为-342元/吨，较前值有所改善。 - **基本面数据**： - 4月电解铜产量环比下降2.26%。 - 3月电解铜进口量增长53.33%。 - 进口铜精矿指数下跌，国内主流港口铜精矿库存增加。 - **市场观点**： - 铜价受“供应扰动+宏观逆风”组合影响，短期承压。 - 长期来看，供应紧缺与新兴需求增量有望打开供需增速差，支撑价格中枢。 - 短期需关注104,000-105,000元/吨支撑。 --- ### 3. **锌产业** - **现货价格**： - SMM 0#锌锭现值为24,720元/吨，下跌0.44%。 - LME 0-3升贴水为-14.79美元/吨，上涨。 - **基本面数据**： - 4月精炼锌产量增长1.06%，3月进口量增长220.14%。 - 镀锌、压铸锌合金开工率显著回升。 - **市场观点**： - 海内外库存累库明显，但需求端具备一定韧性。 - 海外供需紧缺程度高于国内，维持back结构，国内维持contango。 - 长线以逢低买入思路对待，短期关注24,000元/吨支撑。 --- ### 4. **镍产业** - **现货价格**： - SMM 1#电解镍现值为143,750元/吨，下跌1.61%。 - 1#金川镍现值为144,650元/吨，下跌1.63%。 - LME 0-3升贴水为-186美元/吨，下跌。 - **基本面数据**： - 3月电解镍进口量增长13.16%，产量环比下降5.59%。 - 电积镍成本维持高位，不同生产方式成本变化不大。 - **市场观点**： - 镍价受原料端利好消化及宏观扰动影响，震荡调整为主。 - 镍矿紧缺和矿冶失衡支撑中长期价值，短期关注141,000-148,000元/吨区间。 --- ### 5. **铝产业链** - **现货价格**： - SMM A00铝现值为24,370元/吨，下跌0.98%。 - 长江铝A00现值为25,240元/吨，上涨0.88%。 - LME铝库存下降，沪伦比值略有下跌。 - **基本面数据**： - 4月国内电解铝产量下降2.86%，海外产量下降12.88%。 - 氧化铝产量下降3.24%，开工率微升。 - 库存压力显性化，社会库存仍处高位。 - **市场观点**： - 铝价短期震荡，需关注需求验证。 - 氧化铝短期维持低位盘整，主力合约预计在2650-2850元/吨区间运行。 --- ### 6. **不锈钢产业** - **现货价格**： - 再生铝合金锭价格维持在22,800-23,600元/吨区间。 - **基本面数据**： - 废铝端紧缺，持货商惜售情绪浓厚。 - 再生铝合金开工率有所下滑，主要受需求走弱和政策限制影响。 - 库存连续五周累库，显示供应端压力。 - **市场观点**： - 短期再生铝维持窄幅震荡，方向性跟随原铝。 - 需关注终端消费恢复情况及政策对供应端的影响。 --- ### 7. **工业硅产业** - **现货价格**： - 华东通氧SI5530工业硅现值为9,250元/吨，下跌0.54%。 - 新疆99硅现值为8,750元/吨，维持稳定。 - **基本面数据**： - 5月预计供需双旺，供应充裕。 - 产量增加，库存和仓单持续增长。 - **市场观点**： - 工业硅丰水期供应压力增加，价格承压。 - 套利窗口打开，产量和仓单将进一步增加。 --- ## 三、关键信息总结 - **锡**：现货价格下跌，基本面中长期看涨逻辑稳固，需等待市场情绪企稳。 - **铜**：受供应扰动与宏观逆风影响，短期承压，但中长期仍看好。 - **锌**：海内外库存累库，需求具备韧性，海外供需紧缺，价格外强内弱。 - **镍**：价格震荡，原料紧缺支撑中长期价值，短期关注141,000-148,000元/吨区间。 - **铝**：社会库存高位，短期震荡，氧化铝维持低位盘整。 - **不锈钢**：废铝紧缺，再生铝开工率下滑，库存压力持续，短期震荡。 - **工业硅**：丰水期供应压力增加，价格承压，库存和仓单增长。 --- ## 四、数据来源 本报告数据来源于Wind、SMM、广发期货研究所等公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 五、免责声明 本报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。