> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档由国泰海通证券非银金融研究团队发布，主要分析了券商行业二季度经营业绩、保险行业配置权益资产的进展以及金融科技中AI在金融领域的应用情况。文档强调了券商行业在国际业务和财富管理方面的增长潜力，并指出AI+金融将成为AI技术落地的重要方向之一。 --- ## 主要观点 - **券商行业景气度提升**： 证券行业二季度经营数据验证了国际业务和财富管理作为增长亮点。上半年经纪业务同比增长55%，其中代买、席位、代销分别增长51%、74%、79%。头部券商在财富管理、机构服务方面具备更强的增长优势。 - **合并报表与母公司数据差异**： 团队对券商合并报表的前瞻明显高于母公司数据，预计另类投资和国际业务将成为显著增量来源。当前券商板块基本面呈上行趋势，但估值仍处于低位，具备较好的投资机会。 - **保险行业配置权益资产**： 保险公司对权益资产的配置进度受到市场关注，头部保险公司仍按照新增保费的30%进行配置，实际配置比例与预期值接近。保险板块的投资机会更多来自于市场对低估值资产的偏好，而非基本面驱动。 - **AI+金融加速落地**： 金融场景具备高数据密度和强付费能力，成为AI技术落地的重要领域。近期workbuddy接入多个金融垂类数据商，显示出AI在投研和支付等领域的应用潜力，团队看好其后续发展机会。 --- ## 关键信息 ### 1. 经纪业务数据 - 本周日均股基成交额：28720亿元（前值27948亿元） - 2025年两市日均股基成交额：32469亿元，同比变动98.67% ### 2. 投行业务数据 - 截至2026年8月7日，IPO和定增承销规模：5850.51亿元 - 企业债融资规模：69亿元 - 公司债融资规模：29274.19亿元 - 可转债融资规模：616.89亿元 ### 3. 融资融券数据 - 截至2026年8月6日，融资融券余额：26399亿元（较前一日增长286亿元） - 融资余额：26156亿元 - 融券余额：243亿元 - 融资融券余额占A、B股流通市值比例：2.6% ### 4. 股权质押数据 - 全年累计新增质押股票参考市值：6494亿元，其中券商占比29.03%（1886亿元） - 存量未解押股权质押股票总市值：34034亿元，其中券商占比31.16%（10605亿元） ### 5. 保险行业数据 - 2026年6月保险行业保费收入：38562亿元，同比3.25% - 人身险原保费收入：30884亿元，同比4.32% - 财险原保费收入：7679亿元，同比-0.84% - 总资产：438573亿元，较年初增长6.15% - 净资产：40703亿元，较年初增长11.09% --- ## 风险提示 - 资本市场可能面临剧烈波动，需警惕相关风险。 --- ## 法律声明 - 本订阅号为国泰海通证券研究所非银金融研究团队依法设立。 - 团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，证书编号：S0880515050001。 - 本订阅号内容来源于已发布研究报告，仅限签约客户使用，非正式发布平台。 - 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。