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报告摘要

PTA&MEG早报-2026年4月21日总结

核心内容概述

本报告为2026年4月21日的大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，分析了PTA、MEG及PX近期的市场动态、基本面数据、价格走势、库存情况、加工费、利润、开工率等关键指标，同时结合影响因素对市场走势进行了预测。

主要观点与关键信息

PTA市场分析

基本面：PTA期货区间震荡，市场商谈氛围一般，现货基差变动不大，4月货在05-15~22附近成交，价格区间在6430~6570元/吨。供需格局有所改善，但市场整体情绪偏中性。
基差：现货价6460元/吨，09合约基差154元/吨，盘面贴水偏多。
库存：PTA工厂库存5.5天，环比减少0.07天，偏多。
盘面走势：20日均线向下，收盘价收于均线之下，偏空。
主力持仓：净多，多减，偏多。
预期：受美伊谈判影响，油价波动，PTA受成本端及自身装置检修影响走势偏强。但由于加工差压缩至偏低，短期价格或跟随成本端波动，关注美伊局势及上下游装置变动。

MEG市场分析

基本面：乙二醇价格高开回落，市场商谈一般，港口去库不及预期，市场心态承压。萧绍及宁波聚酯工厂补货积极，买盘跟进尚可。
基差：现货价4895元/吨，09合约基差173元/吨，盘面贴水偏多。
库存：华东地区合计库存88.9万吨，环比减少2.2万吨，偏多。
盘面走势：20日均线向下，收盘价收于均线之下，偏空。
主力持仓：净多，多减，偏多。
预期：二季度乙二醇去库体量庞大，但前期库存基数过高，去库力度一般。6-7月货源收紧，远月期货表现偏强。短期下方支撑偏强，需关注海外装置影响及物流结构重塑。

PX市场分析

基本面：PX价格下滑，期货偏弱震荡，近月合约跌幅明显，远月跌幅略小。行业缺乏明显上涨动力。
基差：现货价9621元/吨，07合约基差297元/吨，盘面贴水偏多。
库存：期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨，偏多。
盘面走势：20日均线向下，收盘价收于均线之下，偏空。
主力持仓：净多，多减，偏多。
预期：PX供应减少，但PTA需求同步回落，供需关系未明显改善。未来PX价格反弹空间有限，需关注原料紧张及经济性不佳带来的影响。

影响因素总结

利多因素

美伊战争持续，霍尔木兹海峡封锁，导致全球约20%的石油和LNG供应中断。
IEA警告供应缺口进一步恶化，4月产量损失达1200万桶，创历史最大。
特朗普强硬讲话，打消停火预期，油价大幅反弹。

利空因素

停火/外交谈判预期间歇性压价，WTI单日下跌约1.24%。
美国原油产量维持高位，OPEC+考虑增产，可能引发油价下跌。
IEA释放4亿桶战略储备，短期压制市场情绪。

价格与利润数据

现货价格

PTA现货价：6460元/吨（4月20日）
MEG现货价：4895元/吨（4月20日）
PX现货价：9621元/吨（4月20日）

期货价格变动

TA01：-58元/吨
TA05：-70元/吨
TA09：-80元/吨
EG01：-64元/吨
EG05：-135元/吨
EG09：-136元/吨

加工费与利润

PTA加工费：1614.58元/吨
石脑油MEG利润：697.02元/吨
外采乙烯制MEG利润：783.76元/吨
甲醇制MEG利润：1757.93元/吨
煤制MEG利润：-16.5元/吨
POY利润：32.58元/吨
FDY利润：107.58元/吨
DTY利润：-50元/吨
涤纶短纤利润：77.57元/吨

库存与开工率

PTA库存与开工率

库存：5.5天，环比减少0.07天，偏多。
开工率：PTA开工率偏稳，受装置检修影响有所下降。

MEG库存与开工率

库存：华东地区合计库存88.9万吨，环比减少2.2万吨，偏多。
开工率：全球乙二醇负荷仅在5-6成附近，短期支撑偏强。

PX开工率

开工率：PX国内开工率偏稳，但企业开工承压，有进一步下降可能。

总结

PTA与MEG市场近期走势偏弱，主要受成本端波动及供需关系影响。美伊局势持续引发油价波动，成为重要影响因素。PTA市场供需格局有所改善，但短期价格仍受成本端压制。MEG市场港口去库不及预期，库存偏多，但6-7月货源收紧预期支撑远月期货。PX市场因原料问题及PTA需求同步回落，价格反弹空间有限。整体来看，市场情绪偏中性，需密切关注美伊局势、OPEC+动向及下游需求变化。

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