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报告摘要
恒指牛熊證市場分析總結（2022年9月14日）
核心內容
本報告由法興證券(香港)有限公司於2022年9月14日發佈，主要介紹恒生指數（恒指）及多個個股的牛熊證產品，並提供市場走勢預測與投資建議。
主要觀點
- 恒指走勢：恒指上日收市價為19,326.86點，下跌35.39點或0.18%。市場預期今早可能因美股大幅下跌而回調至19,000點關口，需留意18,800點的重要支持位。
- 牛熊證產品：法興證券發行多款恒指牛熊證，並提供不同收回價與槓桿倍數的選擇，以適應不同投資者風險偏好。
- 美股影響：美股昨日急跌，納指接近12,000點邊緣，若破位則可能進一步回落至11,400至11,500點。納指牛熊證亦可作為投資者參考。
- 市場流動性：恒指牛熊證的平均買賣差價為71.44點，維持一格差價時間佔全日交易時間的50.23%。平均最佳買入/賣出流通量為38.47張，相對期指張數顯示市場流動性尚可。
牛證與熊證關鍵資訊
恒指牛證
| 編號 | 收回價(距現貨價) | 價格($) | 槓桿(x) |
|---|---|---|---|
| 60500 | 18,448 (-396.09) | 0.052 | 36.2 |
| 51495 | 18,248 (-256.09) | 0.066 | 28.6 |
恒指熊證
| 編號 | 收回價(距現貨價) | 價格($) | 槓桿(x) |
|---|---|---|---|
| 68862 | 19,500 (+655.91) | 0.075 | 25.1 |
| 68401 | 19,598 (+753.91) | 0.084 | 22.4 |
其他個股牛熊證
| 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 收回價 | 到期日 | 换股比率 | 價格($) | 槓桿(x) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 51398 | 比亞迪(牛) | 4.02% | 206 | 31/03/2023 | 500.000 | 0.030 | 14.6 |
| 69396 | 比亞迪(熊) | 2.83% | 229 | 31/07/2023 | 500.000 | 0.023 | 19.0 |
| 67339 | 美團(牛) | 3.75% | 163.7 | 30/06/2023 | 500.000 | 0.022 | 15.7 |
| 68870 | 美團(熊) | 6.81% | 188 | 30/06/2023 | 500.000 | 0.031 | 11.2 |
| 64297 | 騰訊(牛) | 3.53% | 287 | 27/04/2023 | 500.000 | 0.032 | 18.8 |
| 68985 | 騰訊(熊) | 4.59% | 317.4 | 31/07/2023 | 500.000 | 0.035 | 17.2 |
| 66338 | 藥明生物(牛) | 2.72% | 48.5 | 28/04/2023 | 100.000 | 0.036 | 14.3 |
| 69183 | 藥明生物(熊) | 30.35% | 68.5 | 31/07/2023 | 100.000 | 0.164 | 3.1 |
| 56706 | 港交所(牛) | 3.40% | 288 | 28/04/2023 | 500.000 | 0.030 | 20.0 |
| 68396 | 港交所(熊) | 6.60% | 322 | 31/07/2023 | 500.000 | 0.043 | 14.0 |
| 65033 | 中海油(牛) | 6.50% | 9.25 | 31/07/2023 | 10.000 | 0.098 | 10.4 |
| 68380 | 中海油(熊) | 8.27% | 11.25 | 31/03/2023 | 10.000 | 0.108 | 9.4 |
| 60209 | 阿里巴巴(牛) | 4.30% | 81.5 | 27/04/2023 | 100.000 | 0.066 | 13.2 |
| 67836 | 阿里巴巴(熊) | 10.03% | 98 | 30/06/2023 | 100.000 | 0.105 | 8.3 |
| 50319 | 汇丰(牛) | 3.36% | 45 | 30/12/2022 | 100.000 | 0.029 | 16.4 |
| 68854 | 汇丰(熊) | 5.04% | 51 | 14/02/2023 | 100.000 | 0.036 | 13.2 |
| 66797 | 平安保險(牛) | 7.13% | 42.4 | 31/10/2023 | 100.000 | 0.034 | 13.6 |
| 64547 | 平安保險(熊) | 5.83% | 49.6 | 31/03/2023 | 100.000 | 0.042 | 11.0 |
| 65515 | 理想汽車-W(牛) | 9.35% | 90 | 30/10/2023 | 500.000 | 0.034 | 6.2 |
| 69408 | 理想汽車-W(熊) | 4.96% | 115 | 31/05/2023 | 100.000 | 0.114 | 9.2 |
| 66890 | 舜宇光學科技(牛) | 3.82% | 91.8 | 31/10/2023 | 500.000 | 0.020 | 10.0 |
| 68978 | 舜宇光學科技(熊) | 10.44% | 114 | 13/04/2023 | 100.000 | 0.148 | 6.7 |
| 51828 | 快手科技(牛) | 10.57% | 52 | 28/04/2023 | 100.000 | 0.106 | 5.8 |
| 69182 | 快手科技(熊) | 7.32% | 69 | 30/05/2023 | 100.000 | 0.078 | 7.9 |
| 54659 | 吉利汽車(牛) | 9.29% | 11.8 | 31/08/2023 | 50.000 | 0.040 | 6.8 |
| 69416 | 吉利汽車(熊) | 8.41% | 15.2 | 31/07/2023 | 50.000 | 0.035 | 7.7 |
| 57142 | 友邦保險(牛) | 4.90% | 67.4 | 30/12/2022 | 100.000 | 0.049 | 14.6 |
關鍵信息
- 市場風險提示：結構性產品無抵押品，投資者可能無法收回全部或部分應收款項。產品價格可能大幅波動，投資者可能損失全部投資。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回。N類證券投資者可能損失全部投資，R類證券可能剩餘價值為零。
- 資料來源：報告資料來自法興證券及彭博資訊，僅供參考，不構成投資建議。
- 產品發行人：法興證券為牛熊證的發行人及流通量提供者，部分產品可能僅由法興提供報價，第二市場有限。
- 風險披露：投資者應詳細閱讀上市文件，評估產品適合性與風險，並在必要時諮詢專業顧問。
結論
法興證券持續發行恒指及個股牛熊證，為投資者提供多樣化選擇。投資者應密切關注市場走勢，特別是恒指與納指的波動，並根據自身風險承受能力選擇合適的產品。所有產品均無抵押品，且價格可能大幅波動，投資需謹慎。
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