供需共振下的量贩零食行业-空间_格局与未来方向_29页_2mb

中国可选消费：量贩零食行业分析总结

核心内容

量贩零食行业在中国经历了快速的发展，目前正处于“深耕期”，呈现出“双寡头+区域品牌”的格局。行业核心逻辑是供需双向赋能，即供应端通过效率革命重构价值链，需求端通过场景适配和情感需求升级推动消费增长。未来，行业将聚焦于深化渠道价值、自有品牌建设及出海拓展。

主要观点

• 供需共振：量贩零食的崛起是供应端效率提升与需求端消费场景和情感需求变化的共同作用。
• 行业格局：目前由“呜呜很忙”和“万辰集团”主导，行业集中度高，预计未来通过收并购和轻资产模式继续拓展。
• 发展策略：从以“规模”为先的扩张阶段，逐步转向“效率”为重的中后期阶段，重点在于优化供应链、提升门店运营效率及拓展品类。
• 趋势方向：行业未来将通过“零食+X”战略、自有品牌打造和海外拓展寻找新的增长点。

关键信息

1. 休闲食饮行业趋势

• 休闲食品饮料零售行业是食品饮料零售行业最大的细分市场，2024年市场规模达3.7万亿元，预计2029年将增长至4.9万亿元，年复合增长率5.8%。
• 零食消费场景多元化，消费者在不同场景下对零食的偏好差异明显。
• 情感需求升级使休闲零食成为情绪与社交的重要载体，尤其在Z世代和千禧一代中表现突出。
• 休闲零食具有冲动性和即时性，难以被线上完全替代，线下渠道仍是重要的销售终端。

2. 量贩零食行业现状

• 双寡头格局：目前由“呜呜很忙”和“万辰集团”主导，两者门店数量分别达21948家和18314家，2025年GMV市占率超75%。
• 门店布局：鸣鸣很忙核心扎根华中，辐射华北；万辰集团深耕华东，逐步向低线市场下沉。
• 单店效率：鸣呜很忙单店GMV更高，主要由订单量驱动；万辰集团毛利率和净利率更高，更注重平台利润。
• 供应链能力：鸣呜很忙以高效周转为核心，万辰集团则以广覆盖和低成本构建壁垒。
• 加盟政策：两者补贴力度趋同，鸣呜很忙侧重渠道效率，万辰集团则更关注平台利润分配。

3. 行业拓展空间

• 开店空间测算：在中性假设下，中国大陆地区量贩零食店开店空间约为8.5万至9.6万家，预计2029年可达8.1万至10.6万间。
• 区域差异：不同省份因人口结构、消费偏好、租金水平等因素，开店空间存在显著差异，湖南、四川等省份潜力较大。

4. 未来发展方向

• 深化渠道价值：通过“零食+X”战略，拓展更多品类以提升客单价和连带率，例如短保烘焙、日化、文具等。
• 自有品牌建设：随着品牌和规模效应显现，企业可通过自有品牌提升利润空间，同时减少对供应链的依赖。
• 出海拓展：海外市场具有增长潜力，但需因地制宜，不能简单复制国内模式，可考虑以品牌出海或调整门店模型适应当地市场。

风险提示

• 扩张速度与质量不及预期：行业增速可能受经济环境影响。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能更加激烈。
• 食品安全及品控管理风险：供应链复杂化可能带来品控难题。

行业数据概览

图表参考

• 图1：中国食品饮料及休闲食品饮料零售市场规模（2019-2029E）
• 图2：湖南限上食品制造企业盈亏情况（2016-2024）
• 图3：湖南限上食品制造企业非流动资产及收入（2016-2024）
• 图4：量贩零食及传统零食流通模式
• 图5：中国百城平均商铺租金同比（2020-2025）
• 图6：量贩零食门店数（2020-2024）
• 图7：按区域划分的中国休闲食品饮料零售市场（2019-2029E）
• 图8：中国休闲食品各线级城市消费者比例（2023）
• 图9：中国休闲食品消费者消费场景（2023）
• 图10：中国消费者购买休闲食品的原因（2025）
• 图11：通过零食建立社交联系的比例（2022-2024）
• 图12：2024年中国量贩零食饮料零售TOP5 GMV
• 图13：鸣呜很忙与万辰集团收入对比（2022-2025）
• 图14：鸣呜很忙与万辰集团GMV对比（2022-2025）
• 图15：鸣呜很忙与万辰集团门店网络（2022-2025）
• 图16：鸣呜很忙门店占比按城市线级划分（2022-2025）
• 图17：万辰集团门店占比按城市线级划分（2022-2025）
• 图18：鸣呜很忙和万辰集团单店GMV（2023-2025）
• 图19：鸣呜很忙和万辰集团客单价（2023-2025）
• 图20：鸣呜很忙毛利率及经调净利率（2022-3Q25）
• 图21：万辰集团毛利率及净利率（2022-1H25）
• 图22：鸣呜很忙价值链分配比例（2022-2025）
• 图23：万辰集团价值链分配比例（2022-2025）
• 图24：鸣呜很忙和万辰集团存货周转天数（2022-2025）
• 图25：鸣呜很忙和万辰集团仓储物流费用率（2022-2025）

表格汇总

总结

量贩零食行业在供需共振下快速发展，形成了“双寡头+区域品牌”的格局，未来将更注重效率提升、自有品牌建设及出海拓展。行业增长空间广阔，但需警惕扩张速度、竞争加剧及品控风险。通过“零食+X”战略、数字化及供应链优化，企业有望在竞争中脱颖而出，实现可持续增长。