> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场策略总结：新机现，望新峰 ## 核心内容 当前A股市场处于3800-4200点的核心震荡区间，尽管上周指数快速下跌，但市场调整更多是筹码结构的优化和市场分歧的再消化。分析师认为，市场调整并非基本面恶化，而是为未来上涨积蓄力量。在增量资金持续入市的背景下，科技成长板块的内部筹码从极致集中向均衡化扩散，低位板块亦有估值修复和确定性挖掘的机会。中期主线仍以科技为主，同时金融和周期制造也将迎来多点开花。 ## 主要观点 - **市场调整是机会**：当前市场调整是结构性优化的过程，换手充分后市场结构将更健康，中长期有望从震荡蓄势走向向上突破。 - **科技成长修复**：科技成长板块在K型收敛中呈现修复趋势，低位板块估值提升空间较大，确定性机会凸显。 - **大消费前景可期**：国家“十五五”规划对消费的重视度提升，社会零售总额目标积极，消费领域将迎来扩容升级和创新引领。 - **钢铁板块价值凸显**：钢铁板块受库存去化影响，钢价低位反弹，中期投资价值值得关注。供给侧改革持续推进，需求端“六网”建设将带动制造业用钢需求增长。 ## 关键信息 ### 市场策略 - 当前A股市场处于震荡区间，调整为筹码结构优化。 - 市场中长期有望向上突破，建议积极把握布局机会。 ### 风格策略 - 科技成长板块内部筹码向均衡化扩散，低位板块修复空间较大。 - 金融和周期制造板块也将迎来结构性机会。 ### 行业策略 - **大消费**：国家“十五五”规划推动消费升级，社会零售总额目标积极，消费预期提升。 - **钢铁**：库存小幅去化，钢价反弹，供给侧改革与“六网”建设将推动需求增长。 ### 相关ETF及标的 - **市场策略相关ETF**： - 中证 1000ETF 富国(159629) - 中证 1000ETF 南方(512100) - 中证 500ETF 嘉实(159922) - **风格策略相关ETF**： - 科创 50ETF 工银(588050) - 证券 ETF 国泰(512880) - 券商 ETF 华宝(512000) - **行业策略相关ETF及标的**： - **大消费**： - 食品饮料 ETF 华宝(515710) - 养殖 ETF 国泰(159865) - **钢铁**： - 中信特钢(000708，买入) - 方大特钢(600507，买入) - 南钢股份(600282，买入) - 钢铁 ETF 国泰(515210) ## 风险提示 - **市场风险**：食品安全、产业政策调整、关税影响、原料价格波动等。 - **投资风险**：市场波动可能导致投资损失，需谨慎评估风险承受能力。 ## 报告发布日期 2026年07月20日 ## 证券分析师 - **姓名**：江韶军 - **执业证书编号**：S0860525090001 - **联系方式**：jiangshaojun@orientsec.com.cn / 021-63326320 ## 相关报告 - 风偏扰动难改修复大势，筹码优化夯实上行根基：2026-07-16 - 调整孕新机，远望越新峰：2026-07-14 - 预期离散波动难免，保持定力布局中期：2026-07-12 - 朝闻道 20260713 ## 投资评级说明 ### 公司投资评级 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率 15%以上 - **增持**：相对强于市场基准指数收益率 5%～15% - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在利益冲突或重大不确定性 ### 行业投资评级 - **看好**：相对强于市场基准指数收益率 5%以上 - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - **看淡**：相对于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：存在重大不确定性 ## 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。本报告中的观点和建议不构成投资建议，投资者需自行评估风险。本报告内容不得被未经授权的第三方使用或传播。