> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港交所2026年6月月报总结 ## 核心内容概述 2026年6月，港股市场整体表现承压，恒生指数和恒生科技指数分别下跌9.14%和8.44%。然而，港交所一二级市场仍保持高景气趋势，IPO募资额和交易量均创年内新高，显示出市场活力与投资者信心。此外，港交所衍生品市场交投活跃，投资业务收益率边际回升，为估值中枢的提升提供了支撑。 ## 主要观点 - **一级市场表现强劲**： 港交所6月新增上市公司数量达25家，为26年来单月新高；IPO募资额达433亿港元，同比增加47%，环比增长180%。再融资规模为342亿港元，同比增加109%，但环比下降31%。上半年累计新增上市公司87家，IPO募资总额达2102亿港元，同比上涨96%。 - **现货市场交投情绪高位**： 尽管港股整体表现偏弱，但6月ADT（成交金额）达3191亿港元，同比上涨39%，环比增长9%，为2025年9月以来的单月新高。港股市场流动性依然充沛，且互联互通机制下南向和北向资金流动保持活跃，其中南向ADT为1300亿港元，净流入271.1亿港元；北向ADT为4031亿元，同比大幅增长171%。 - **衍生品市场活跃度提升**： 6月港交所衍生产品合约ADV（成交张数）达193万张，同比上升39%，环比增长8%。其中，期权合约ADV为116.5万张，同比上升42%；期货合约ADV为76.5万张，同比上升34%。LME市场在金属价格波动加剧和套保需求提升的背景下，交投活跃度持续增强，6月LME收费合约ADV为81.4万张，环比和同比分别增长5%和16%。 - **投资业务收益率边际改善**： 港交所衍生品未平仓合约在6月末达1842万张，同比上升22%，环比下降11%。投资收益率方面，估算6月保证金投资收益率为0.99%，环比和同比分别上升0.06个百分点和下降1.3个百分点。随着下半年海外流动性预期收紧，HIBOR持续回升，投资收益率压力有望缓解。 ## 关键信息汇总 | 项目 | 6月数据 | 同比 | 环比 | |------|---------|------|------| | 新增上市公司数量 | 25家 | - | +180% | | IPO募资额（亿港元） | 433 | +47% | +180% | | 再融资募资额（亿港元） | 342 | +109% | -31% | | 2026年上半年新增上市公司总数 | 87家 | - | - | | 2026年上半年IPO募资总额（亿港元） | 2102 | +96% | - | | 2026年上半年再融资募资总额（亿港元） | 1359 | -22% | - | | 港交所衍生品合约ADV（万张） | 193 | +39% | +8% | | 期权合约ADV（万张） | 116.5 | +42% | +8% | | 期货合约ADV（万张） | 76.5 | +34% | +7% | | LME收费合约ADV（万张） | 81.4 | - | +5% | | LME收费合约ADV同比 | - | +16% | - | | 未平仓合约（万张） | 1842 | +22% | -11% | | 保证金投资收益率（%） | 0.99 | -1.30% | +0.06% | ## 投资分析意见 - **短期风险**：港股市场受外部不确定性影响较大，估值可能面临一定回落压力。 - **长期看好**：港交所一二级市场高景气趋势延续，IPO募资额维持高位，ADT创历史第二高，且7月ADT进一步增长。随着港股改革推进和海外资金持续流入，市场基本面有望稳步改善。 - **投资业务前景**：在流动性收紧预期下，投资业务收益率压力有望缓解，助推港交所估值中枢上移。 ## 风险提示 - 港股权益市场存在大幅波动的风险，投资者需谨慎应对。 ## 附注 本总结基于国泰海通证券非银金融研究团队发布的《一二级市场景气共振，港交所基本面稳步向上——2026年6月港交所月报》内容整理，完整分析请参见研究报告。