2025-05-20-Jefferies-维里迪安治疗公司（VRDN）_耐久性数据良好-我们等待三期皮下注射数据_8页_478kb

Viridian Therapeutics (VRDN) 报告摘要

• 核心产品：主打药物为Veli（VRDN-001），用于治疗甲状腺眼病（TED），目标市场为罕见病。
• 临床进展：完成Phase III THRIVE-1研究40周随访，数据显示52周时70%患者维持眼球突出缓解，相比竞品Amgen的Tepezza在72周的53%维持率，表现出更高的疗效持久性。
• 竞争优势：最新数据支持加快审批的突破性药身份设计，相比Tepezza，同时安全性（副作用类似）表现出优越性，商业化潜力增强。
• 商业环境：公司市值15亿美元，估值偏低。相较竞品Amgen销售增长乏力，市场对其增长预期较低，长期增长仍面临挑战。
• 未来展望：提交FDA上市申请预计在2025年下半年，Phase III皮下给药数据将在2026年上半年公布，之后变为商业化。
• 投资建议：维持BUY评级，价格目标45美元，对应251%涨幅。建议短线投资者关注，持有时间为12-18个月，当前公司估值低且FDA批准仍有部分未定价的催化。

分析师结论：公司目前估值低，且展示出超越竞品的有效性，但获批时间较长，短期内缺乏重大催化剂，长期投资可能成立。