20231226-国泰期货-硅铁_产需缺口有限_利润承压_锰硅_库存延续高位_震荡反复_3页_548kb

报告摘要

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容

2023年12月26日，硅铁与锰硅期货市场整体呈现低位震荡走势。硅铁2401合约收盘价为6872元/吨，下跌38元；硅铁2402合约收盘价为6866元/吨，下跌36元。锰硅2401合约收盘价为6506元/吨，下跌12元；锰硅2402合约收盘价为6546元/吨，下跌2元。现货方面，硅铁FeSi75-B在内蒙的汇总价格为6500元/吨，硅锰FeMn65Si17在内蒙的价格为6170元/吨。锰矿Mn44块价格为34.6元/吨度，兰炭小料在神木的价格为1080元/吨。

主要观点

硅铁市场：当前硅铁价格在低位震荡，供需矛盾不明显，产需缺口有限。由于产业利润持续承压，硅铁价格趋于窄利润运行。期现价差为-372元/吨，较前一交易日有所收窄，表明现货与期货价格趋近。
锰硅市场：锰硅价格同样呈现震荡走势，库存维持在高位，产能过剩压力仍存。近远月价差显示，锰硅2401-2402为-40元/吨，较前一交易日进一步收窄，显示市场对远月合约的预期有所下调。期现价差为-336元/吨，也显示现货价格相对较高。
价差分析：硅铁和锰硅的期现价差均处于负值，表明现货价格高于期货价格，市场存在一定的贴水现象。跨品种价差方面，锰硅2401-硅铁2401为-366元/吨，锰硅2402-硅铁2402为-320元/吨，显示锰硅相对于硅铁的溢价有所收窄。
趋势强度：硅铁与锰硅的趋势强度均为0，表明当前市场缺乏明确趋势，处于震荡状态。
后市展望：在供应过剩的背景下，硅铁和锰硅的利润面临持续承压。然而，近期宏观情绪有所好转，可能带动双硅价格出现有限的向上修复。