> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询业务资格说明 **资格编号**: 证监许可【2012】1091号 **完稿时间**: 2026年08月26日 **分析师**: 胡毓秀 **从业资格证号**: F03105325 **投资咨询证号**: Z0021337 **联系方式**: 0575-85226759 **研报辅助人员**: 黄若愚 **从业资格证号**: F03145541 --- # 钢矿早报总结（2026年08月26日） ## 铁矿石分析 **主力合约**: i2701 **收盘价**: 713.5元/吨 ### 基本面 - 澳洲发运减量叠加高疏港，港口库存去化，**供应端偏紧**，对矿价形成支撑。 - **基本面偏空**。 ### 基差 - 日照港PB粉现货折合盘面价为725.2元/吨，基差为11.7元/吨； - 最优交割品PB粉现货折合盘面价为725.2元/吨，基差为11.7元/吨； - **基差偏多**。 ### 库存 - 港口库存为17360.6万吨，**环比减少，同比增加**； - **库存中性**。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，但20日线趋势向下； - **盘面中性**。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，且空头增加； - **主力持仓偏空**。 ### 预期 - 钢厂利润恶化，铁水产量见顶回落，**需求端承压**，矿价短期将承压走弱； - **预期偏空**。 --- ## 螺纹钢分析 **主力合约**: rb2610 **收盘价**: 3071.0元/吨 ### 基本面 - 产量持续收缩，电炉产能利用率大幅回落，表需微增叠加大幅去库，**供需边际改善**； - **基本面偏多**。 ### 基差 - 螺纹钢现货价为3150元/吨，基差为79元/吨； - **基差偏多**。 ### 库存 - 全国35个主要城市库存为504.7万吨，**环比减少，同比增加**； - **库存中性**。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，20日线趋势向上； - **盘面偏多**。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，且空头增加； - **主力持仓偏空**。 ### 预期 - 低库存叠加“金九银十”旺季需求有望兑现，**螺纹钢价格短期延续偏强走势**； - **预期偏多**。 --- ## 热轧卷板分析 **主力合约**: hc2610 **收盘价**: 3343.0元/吨 ### 基本面 - 产量与消费量同步下滑，总库存去化乏力，**供需双弱格局**对价格形成明显压制； - **基本面中性**。 ### 基差 - 热轧卷板现货价为3350元/吨，基差为7元/吨； - **基差中性**。 ### 库存 - 全国33个主要城市库存为367.12万吨，**环比减少，同比增加**； - **库存中性**。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，20日线趋势向上； - **盘面偏多**。 ### 主力持仓 - 主力持仓净多，且多头减少； - **主力持仓偏多**。 ### 预期 - 需求恢复乏力，去库缓慢，**热卷价格短期偏弱震荡**，上方阻力较大； - **预期偏空**。 --- ## 钢材需求与下游 ### 螺纹钢 - 建筑用钢电炉平均利润下降，钢厂库存处于高位； - 房地产施工面积和新开工面积同比下滑，显示需求端承压。 ### 热轧卷板 - 消费量与产量同步下滑，商用车产量及挖掘机销量数据疲软，反映下游需求偏弱。 --- ## 宏观环境 - 制造业PMI与钢铁行业PMI均处于收缩区间，显示整体经济环境偏弱； - 固定资产投资完成额累计同比下滑，进一步压制钢材需求预期。 --- ## 免责声明 1. 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 2. 报告信息来源于公开资料，**不保证其准确性与完整性**。 3. 分析师观点与公司立场**不一致**，请谨慎参考。 4. 报告内容**不得用于商业用途**，引用需注明出处。 5. 本报告**不承担任何投资损失责任**。