20250330-开源证券-北交所策略专题报告_国际半导体展开幕新凯来首次参展_关注北证内同惠电子等半导体产业标的_16页_1mb

北交所研究团队：半导体展与行业动态分析

核心内容概述

2025年3月26日，SEMICONChina2025国际半导体展在上海浦东开幕。新凯来首次参展，展示了多款即将发布的产品，包括薄膜产品、扩散装备、刻蚀产品、光学检测与量测产品、功率检测产品等。北交所半导体产业链共有16家标的，截至2025年3月28日总市值达到661.83亿元，涵盖半导体材料、测试、测试仪器等多个领域。

主要观点与关键信息

1. 半导体产业链动态

• 新凯来参展：首次亮相SEMICONChina2025，展示多款即将发布的产品，涉及薄膜、刻蚀、光学检测、功率检测等多个细分领域。
• 同惠电子表现突出：
  • 主营业务为电子测试与测试仪器的设计、研发、生产、销售和技术服务。
  • 2024年推出TH2695系列3000V高阻计/飞安表，具备0.01fA的电流测量分辨率，适用于第三代半导体材料与功率器件的测试。
  • 2024年业绩快报显示营收1.94亿元，同比增长14.62%；归母净利润5,058.41万元，同比增长30.84%。
  • 2024Q1-3实现营收1.30亿元，同比增长13.90%；归母净利润2,769.97万元，同比增长7.16%。

2. 北证行业涨跌情况

• 行业涨跌幅：

  • 高端装备：-0.63%
  • 信息技术：-1.22%
  • 化工新材：+2.77%
  • 消费服务：-0.11%
  • 医药生物：+3.81%

• 市盈率变化：

  • 高端装备：市盈率中值下降至38.3X
  • 信息技术：市盈率中值下降至75.8X
  • 化工新材：市盈率中值上升至38.9X
  • 医药生物：市盈率中值上升至36.5X

• 涨幅前三：

  • 同惠电子：+57.76%
  • 常辅股份：+56.90%
  • 恒进感应：+17.90%

3. 科技新产业整体表现

• 涨跌幅：

  • 科技新产业147家企业中60家上涨，区间涨跌幅中值为-0.55%。
  • 前十大涨幅标的包括：同惠电子、常辅股份、恒进感应、晨光电缆、丰安股份等。

• 市盈率与市值变化：

  • 市盈率中值由50.2X升至51.5X。
  • 总市值由4175.12亿元下降至4102.63亿元。
  • 市值中值由21.57亿元下降至21.36亿元。

4. 行业细分表现

• 智能制造产业：

  • 市盈率TTM中值由45.8X降至44.8X。
  • 涨跌幅前三：恒进感应（+17.90%）、晨光电缆（+16.92%）、丰安股份（+15.23%）。

• 电子产业：

  • 市盈率TTM中值由58.3X降至55.5X。
  • 涨跌幅前三：同惠电子（+57.76%）、常辅股份（+56.90%）、辰光医疗（+12.26%）。

• 汽车产业：

  • 市盈率TTM中值由35.7X降至35.0X。
  • 涨跌幅前三：明阳科技（+12.24%）、智新电子（+8.81%）、奥迪威（+4.71%）。

• 信息技术产业：

  • 市盈率TTM中值由75.3X升至75.8X。
  • 涨跌幅前三：志晟信息（+7.12%）、乐创技术（+4.16%）、流金科技（+3.05%）。

5. 公告信息

• 奥迪威2024年报：

  • 营收6.17亿元，同比增长32.13%。
  • 归母净利润8,765.53万元，同比增长13.87%。
  • 第四季度营收1.71亿元，同比增长30.73%；归母净利润2,017.2万元，同比增长57.22%。
  • 公司取得广州市番禺区工业用地，拟投资“新一代智能传感器研发制造基地项目”，总投资约2亿元。

• 坤博精工募投变更：

  • 原光伏单晶生长炉炉体生产线项目部分资金变更为风电传动部件生产线技改项目。

• 万通液压动态：

  • 已为部分客户配套生产全油气悬架产品。
  • 与盘古智能签署战略合作协议，推动进入风电市场。
  • 正在研发高端海洋装备绿色直驱液压技术及产业化项目，但尚未形成批量订单。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险
• 市场竞争风险
• 数据统计误差风险

行业评级与投资建议

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现。

估值方法的局限性

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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特别声明

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