> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新旧动能转换的区域图景分析总结 ## 核心内容 本文基于规模以上工业企业数据，从**新旧动能转换程度**、**新动能工业的区域集中度**以及**新动能工业的经营特征**三个维度，分析我国新旧动能转换在区域层面的表现与趋势，旨在揭示区域间新动能发展的差异及其演变路径。 ## 主要观点 ### 一、区域分化格局与经济地理高度吻合 - **东部和南方整体占优**：新动能渗透率较高，且仍在提升，新旧动能接续较为顺畅。 - **东北和北方压力突出**：新动能渗透率偏低甚至回落，经营效率相对较低，新旧动能转换面临较大困难。 - **西部资源型优势显著**：传统工业与新动能工业同步扩张，形成新旧动能并行发展的格局。 ### 二、新动能工业呈现显著区域集聚趋势 - **头部省份集聚效应明显**：广东、江苏、浙江三省合计占全国新动能工业营收的47%，南方地区整体占比达77%。 - **区域差距扩大风险**：新动能产业向东部和南方集中，可能进一步拉大区域经济差距。 ### 三、新动能工业经营质量整体下滑 - **盈利能力下降**：2015至2024年，各区域新动能工业总资产收益率普遍下降，西部和东北尤为明显。 - **存货周转天数上升**：反映新动能产品面临需求不足或产能消化困难，北方地区压力更大。 - **杠杆水平偏高**：中西部新动能工业资产负债率偏高，东北地区国有资本占比上升，市场化资本吸引力不足。 ### 四、区域动能转换路径需因地制宜 - **资源型地区可借力传统优势推动新动能**：如西部地区，其能源资源优势有助于新旧动能同步扩张。 - **服务业可作为替代路径**：对于资源禀赋较弱的地区，服务业发展更具在地性，更有利于发挥本地比较优势，形成特色新动能。 ## 关键信息 ### 1. 新动能工业行业构成 以下8个行业被界定为“新动能工业”： - 医药制造业 - 汽车制造业 - 计算机通信和其他电子设备制造业 - 仪器仪表制造业 - 通用设备制造业 - 专用设备制造业 - 铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业 - 电气机械和器材制造业 ### 2. 2024年新动能渗透率分布 - **最高**：重庆（61.4%） - **次高**：上海（58.6%）、广东（55.4%）、北京（51.8%）、江苏（50.6%）、吉林（52.2%） - **最低**：山西（10.0%）、甘肃（9.4%）、新疆（5.8%）、西藏（7.0%）、内蒙古（5.2%）、宁夏（8.6%） ### 3. 区域动能渗透率变化（2015-2024） - **东部**：从36.2%升至43.2%，增幅7.0个百分点 - **中部**：从26.1%升至34.1%，增幅8.0个百分点 - **西部**：从22.8%升至25.7%，增幅2.9个百分点 - **东北**：基本维持不变（31.0%） ### 4. 南北动能渗透率差距扩大 - **南方**：从37.0%升至44.6%，增幅7.6个百分点 - **北方**：从24.9%升至25.1%，增幅0.2个百分点 - **南北差距**：从12.1个百分点扩大至19.5个百分点 ### 5. 区域新动能工业营收占比 - **东部**：2024年占全国新动能工业营收的67.4% - **中部**：17.5% - **西部**：11.5% - **东北**：3.6% - **南方**：77.5% - **北方**：22.5% ## 结论与启示 1. **区域分化格局明显**，东部和南方在新动能发展上具有明显优势，东北和北方则面临较大压力。 2. **新动能产业呈现集聚趋势**，需警惕由此带来的区域差距扩大风险。 3. **不同区域应探索差异化动能转换路径**，避免简单复制东部和南方模式。 4. **新动能工业经营质量整体下滑**，需关注其发展质量和效益，防范低效扩张风险。 ## 风险提示 - 数据口径差异可能影响分析准确性 - 区域层面数据可得性有限，限制了全面分析 ## 数据来源 - 《中国工业统计年鉴》 - 粤开证券研究院 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**：基于12个月内股价相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、持有、减持 - **行业投资评级**：基于12个月内行业指数相对沪深300指数的表现，分为增持、中性、减持 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议 - 投资者应自行判断并承担风险 - 未经许可，不得翻版、复制或引用