20260603-华泰期货-航运日报_马士基WEEK24周开价介于4300-4500美元_FEU_15页_3mb

马士基与集运市场周报总结

核心内容

本报告主要分析了2026年6月及7月上海至欧洲航线的集装箱运价走势、运力供应情况以及地缘政治对运价的影响，同时结合期货和现货价格数据，评估市场趋势和投资策略。

主要观点

• 运价上涨预期较强：2026年6月下半月马士基WEEK24周开价介于4300-4500美元/FEU，市场需求依然强劲，运价逐步上涨。
• 旺季合约表现强劲：6、7、8月合约预计运价将保持高位，主要因苏伊士运河复航概率低、超大型船舶交付压力小以及亚洲-欧洲需求增长。
• 成本上升影响运价：燃油价格上涨导致单箱成本增加约350-400美元/FEU，进一步推动运价上涨。
• 地缘政治风险持续：真主党拒绝部分停火协议，以色列持续空袭黎巴嫩南部，影响区域航运安全，间接推高运价。
• 运力交付与拆解情况：2026年上半年集装箱船舶交付量相对较低，而拆解量有所上升，运力供应仍偏紧。

关键信息

一、期货价格

• EC2606合约：截至2026年6月2日，收盘价格为3019.00点。
• EC2607合约：截至2026年6月2日，收盘价格为3667.00点。
• EC2608合约：截至2026年6月2日，收盘价格为3069.50点。
• EC2609合约：截至2026年6月2日，收盘价格为2150.00点。
• EC2610合约：截至2026年6月2日，收盘价格为1895.50点。
• EC2512合约：截至2025年12月，收盘价格为2270.00点。
• 整体持仓与成交量：截至2026年6月2日，集运指数欧线期货所有合约持仓54310.00手，单日成交49642.00手。

二、现货价格

• SCFI（上海-欧洲）：2026年5月22日公布的运价为1905美元/TEU。
• SCFI（上海-美西）：2026年5月22日公布的运价为3154美元/FEU。
• SCFI（上海-美东）：2026年5月22日公布的运价为4313美元/FEU。
• SCFIS（上海-欧洲）：2026年5月25日公布的指数为2038.09点。
• 运价波动趋势：2021-2026年期间，上海-欧洲航线运价呈现波动上升趋势，部分月份出现明显回落。

三、集装箱船舶运力供应

• 运力交付：截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计运力376637TEU。
• 超大型船舶交付：17000+TEU船舶交付量在2026年上半年较低，全年交付预计为9艘。
• 运力拆解：2023年4月开始，集装箱船舶拆解量有所上升，2026年1月拆解量为5.5千TEU。
• 运力增长：全球集装箱船运力持续增长，2026年预计达到34,500,000 TEU。

四、供应链与贸易能力

• 运力拥堵：全球集装箱船舶运力拥堵占比维持在31%左右，部分月份有所波动。
• 区域贸易能力：欧洲地区贸易能力稳定在500,000 TEU左右，太平洋和大西洋贸易能力有所波动，但整体保持在较高水平。

五、需求及欧洲经济

• 需求增长：亚洲-欧洲航线集装箱贸易量同比增速一直较高，2026年1-4月份中国出口欧洲金额合计2000亿美元，累计同比增加19%。
• 经济指标：欧盟27国工业生产指数、零售销售当月同比、进口中国金额等数据均显示欧洲市场需求强劲。

运价走势预测

• EC2606合约：预计交割结算价格范围在2960-3130美元/FEU之间。
• EC2607合约：短期涨价驱动较强，部分船司报价5000-7000美元/FEU。
• EC2610合约：作为淡季合约，需关注苏伊士运河复航预期及燃油成本变化。

投资策略

• 单边策略：暂无明确建议。
• 套利策略：暂无明确建议。

图表概览

• 图1-图6：展示EC2604、EC2606、EC2608、EC2510、EC2512、EC2602合约的历史价格走势。
• 图7-图12：展示各航线的SCFI和SCFIS指数走势。
• 图13-图20：展示集装箱船舶运力交付、拆解、新订单合同等数据。
• 图21-图24：展示全球及各区域集装箱船舶运力变化。
• 图25-图30：展示全球及不同运力等级集装箱船舶速度变化。
• 图31-图34：展示苏伊士运河和好望角通过集装箱船舶数量变化。

结论

整体来看，2026年6月及7月上海至欧洲航线运价上涨趋势明显，受地缘政治影响及运力供应紧张因素推动。投资者需密切关注苏伊士运河复航预期及燃油成本变化，合理把握交割节奏，控制盈亏比。