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铁矿石周报总结（2026年7月14日）

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现供需偏弱、盘面延续震荡的态势。供应端全球发运量大幅回落，港口库存持续下降，短期供应压力有所缓解。需求端则因成材淡季和钢厂亏损扩大，铁水产量见顶回落，钢厂补库意愿低迷，对价格形成压制。整体来看，市场短期内维持区间震荡格局。

主要观点

供应分析

• 全球发运量：7月6日至12日，全球铁矿石发运总量为2890.1万吨，环比减少659.3万吨，显示供应端收缩。
• 澳洲发运量：环比减少241.6万吨，巴西发运量环比减少341.9万吨，非主流矿发运量环比减少160.1万吨。
• 中国到港量：45港到港总量2335.4万吨，环比减少176.7万吨，港口库存继续回落。
• 内矿产量：全国186家矿山铁精粉日均产量45.54吨，环比增加0.32万吨；产能利用率58.27%，环比上升0.4%。
• 海运费：BDI指数延续回升，主要港口海运费如图巴朗港-青岛、丹皮尔港-青岛等均有上涨。

需求分析

• 铁水产量：7月10日当周日均铁水产量241.27万吨，环比下降1.98万吨，显示需求端疲软。
• 钢厂利润：钢厂盈利率持续回落，高炉利润、热轧卷板利润、冷轧卷板利润均呈现下滑趋势。
• 成材需求：成材淡季叠加钢厂亏损扩大，导致钢厂补库意愿低迷，压制价格。

库存分析

• 港口库存：45港进口矿库存维持高位回落，钢厂库存低位运行，以刚需采购为主。
• 澳矿库存：维持高位，巴西矿库存小幅回落。
• 矿种库存：粗粉库存高位运行，块矿库存维持中位，铁精粉库存继续下降。

价格与价差

• 现货价格：青岛港62%PB粉价格700元/吨，环比上涨6元；卡粉现货价845元/吨，环比上涨5元。
• 价差变化：
  • 高中品价差：小幅走扩至145元/吨；
  • 中低品价差：小幅走扩至143元/吨；
  • PB粉-麦克粉价差：走缩；
  • 超特粉-印粉价差：未提及具体变化。
• 基差：09、01合约基差低位震荡，9-1价差变化不大，05合约基差亦低位震荡，5-9价差未提及。

相对估值

• 螺矿比：小幅回落；
• 矿焦比：小幅回升。

关键信息

交易策略

• 策略建议：区间震荡，关注价格波动范围，操作上以短线交易为主。

风险因素

上行风险

• 政策利好出台
• 海外供应事故
• 天气因素扰动

下行风险

• 终端需求复苏不及预期
• 粗钢减产政策

数据来源

• wind
• mysteel
• 弘业期货金融研究院

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