> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭十五五规划或优化行业格局总结 ## 核心内容 本文为大周期行业周报，聚焦于煤炭、民爆等行业的最新动态及政策影响。报告指出，当前大周期板块整体表现承压，但煤炭行业因政策利好而展现出一定韧性，民爆行业则因安全集约化发展导向迎来结构性机遇。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现回顾 - 上周（8月10日至14日）大周期板块多数收跌，其中： - **有色金属**：周跌 $3.70\%$ - **基础化工**：周跌 $1.25\%$ - **钢铁**：周跌 $1.21\%$ - **煤炭**：周涨 $1.38\%$ - **石油石化**：周跌 $1.03\%$ - **农林牧渔**：周涨 $0.03\%$ - 行业领涨个股包括： - 有色金属：**龙磁科技（+12.76%）** - 基础化工：**天洋新材（+39.61%）** - 钢铁：**翔楼新材（+16.73%）** - 煤炭：**平煤股份（+7.27%）** - 石油石化：**宇新股份（+8.06%）** - 农林牧渔：**邦基科技（+23.60%）** - 行业领跌个股包括： - 有色金属：**西部矿业（-13.77%）**、**藏格矿业（-13.71%）** - 基础化工：**江山股份（-10.17%）**、**新和成（-8.27%）** - 石油石化：**恒逸石化（-5.25%）**、**荣盛石化（-4.84%）** - 钢铁：**沙钢股份（-7.07%）**、**首钢股份（-5.38%）** - 煤炭：**新大洲A（-12.48%）**、**昊华能源（-4.89%）** - 农林牧渔：**宏辉果蔬（-10.88%）**、**国投中鲁（-8.69%）** ### 2. 煤炭行业政策导向 - **政策背景**：8月10日，国家发改委、国家能源局发布《煤炭工业发展“十五五”规划》。 - **核心目标**： - 到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至 $87\%$ - 五大煤炭供应保障基地产量占全国比重超 $80\%$ - 产能向优质先进煤矿集中，推动供给弹性收缩 - **重点任务**： - 严控新增产能扩张，持续出清落后低效矿井 - 推动产能“一本账”管理，确保新增产能合规 - 构建更加完善的产供储销体系 - **行业影响**： - 煤价底部支撑增强 - 政策利好具备大型先进产能和基地布局的龙头企业 - 建议关注煤炭及其优质龙头 ### 3. 民爆行业政策导向 - **政策背景**：2026年8月6日，工信部印发《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》 - **核心目标**： - 提升本质安全水平 - 推动安全集约化发展 - 优化产业结构和产能布局 - **重点任务**： - 撤并厂点、淘汰落后产线 - 压减危险岗位人员 - 推广低感度民爆产品 - 推进产线无人化、智能化、绿色低碳升级 - **行业影响**： - 行业加速产能出清与兼并整合 - 行业集中度持续提升 - 具备资金与技改实力的一体化民爆化工龙头长期受益 ### 4. 行业风险提示 - 经济复苏不及预期 - 政策效果不及预期 - 行业竞争加剧 ## 关键信息 ### 5. 行业要闻 - **日本央行加息预期升温**：日本首相支持加息，日元兑美元短线急升，全球大宗商品价格因中东冲突和AI需求上升而上涨。 - **全球高温与干旱影响**：欧洲多地遭遇高温，莱茵河水位降至历史最低，影响化工供应链。 - **霍尔木兹海峡受阻**：海峡通行量未恢复至冲突前水平，加剧全球能源供应链不确定性。 - **巴拿马运河通行费飙升**：因霍尔木兹海峡受阻，运河需求激增，价格创历史新高。 - **国际能源署预测**：2026年全球石油需求将下降160万桶/日，供应下降430万桶/日。 - **国内煤矿复产情况**：湖南省已有12家煤矿恢复生产，37家正在整改，安全生产专项整治持续推进。 ### 6. 公司公告亮点 - **西部矿业**：2026年上半年营收增长25%，净利润增长123%，受益于有色金属价格大幅上涨。 - **招商轮船**： - 挂牌转让一艘非节能环保型滚装船，成交价2.86亿元。 - 拟取得安通控股控制权，成为其单一第一大股东。 - **马士基**：第二季度营收超预期，受益于运费率上涨和市场需求强劲。 - **晓程科技**：2026年上半年营收同比增长44.29%，但第二季度净利润同比大幅下降。 - **宝丰能源**：上半年营收增长32.33%，净利润增长70.14%，拟派发现金红利30.55亿元。 - **雅本化学**：拟募资不超过8.41亿元用于医药项目及研发中心建设。 - **润邦股份**：签订6艘活鱼运输船建造合同，总金额约28亿至33亿元。 ## 投资建议 - **煤炭行业**：政策利好大型先进产能和基地布局企业，建议关注优质龙头。 - **民爆行业**：安全集约化发展导向明确，具备资金与技改实力的一体化龙头将受益。 - **投资评级**： - 股票：买入（相对沪深300指数涨幅20%以上）、增持（10%~20%）、中性（-10%~10%）、卖出（跌幅10%以上） - 行业：强于大市（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（跌幅10%以上） ## 免责声明 本报告由世纪证券有限责任公司发布，内容基于公开合规信息整理，不构成投资建议，投资决策需谨慎，自行承担风险。报告版权归世纪证券所有，未经授权不得复制、转载或修改。