20251210-国贸期货-聚酯数据日报_1页_593kb

报告总结

市场概况

本报告基于国贸期货能源化工研究中心在2025年12月8日至9日期间发布的聚酯产业链数据。聚焦PTA（聚对苯二甲酸缩聚物）和MEG（乙二醇）市场，总体呈现下行压力。

PTA分析

• 价格与波动: 主力期货价格和现货价格均下跌，成本支撑减弱由于原油行情偏弱。PX-石脑油价差扩大至252美元，但Px-副产品价差仅微增，显示产业链经济分化。
• 供给需求: PTA开工率稳定，需求接近5月高位。国内季节性走弱但出口询盘增加可能支撑；乙二醇库存高位（如华东港口库存稳定在75万吨），增加压力。
• 装置动态: 华东西部25万吨PTA装置重启，短期内供应增加。长期看，新装置投产推动聚酯负荷维持高位。

MEG分析

• 价格与趋势: MEG现货和期价偏弱震荡，伦敦市场现货商谈价格下跌7.5元/吨。基差商谈及市场价差显示承压。
• 经济影响: 利润空间缩小，加工费变化反映高企成本与需求因素。

交易建议

建议投资者谨慎，考慮多空因素：短期支撑来自出口需求，但长期供应压力和库存居高难支撑价格。整体市场预期震荡，需评估特定状况。

关键数据摘要

• 价格变动: PTA现货价格-20.0元/吨，MEG期货价格-45.0元/吨。
• 开工率: PTA开工率74.77%，MEG开工率60.50%。
• 影响因素: 原油价格弱、乙二醇库存、装置检修等。

免责声明

报告基于Wind数据，机构尽责但不对准确性和完整性作保证。投资者自负风险，不构成投资建议。