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聚烯烃晨报总结（2022年7月20日）

核心内容概述

本份聚烯烃晨报由银河期货能化投资研究部周琴撰写，分析了塑料与聚丙烯（PP）在2022年7月20日的市场行情、现货价格、重要资讯及交易策略。报告指出，当前塑料与PP市场均呈现震荡走势，供需关系与估值水平对价格走势产生重要影响。

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塑料（LLDPE）市场分析

行情复盘

• 塑料主力合约L2209昨日日盘下跌0.88%，收于7857点，夜盘上涨0.71%，收于7913点。

现货市场

• 华北和华东大区线性LLDPE价格小幅上涨50-100元/吨。
• 华南大区部分价格涨跌50元/吨。
• 国内LLDPE主流价格区间为8000-8550元/吨。

重要资讯

• 昨日PE检修比例为17.78%，环比下降0.8个百分点。
• 线性生产比例为34.21%，环比下降0.35个百分点。

交易策略

• 估值方面，油制利润有所修复但仍亏损，煤制利润也进入亏损区间，进口倒挂，下游利润高位，塑料估值偏低。
• 供应端检修比例较高，供应增量有限。
• 需求端当前较弱，但存在边际改善的预期。
• 宏观悲观氛围有所缓解，短期预计塑料价格震荡上涨。

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聚丙烯（PP）市场分析

行情复盘

• PP主力合约PP2209日盘下跌0.98%，收于7942点，夜盘上涨0.55%，收于7986点。

现货市场

• 国内PP市场行情偏暖，部分小幅上涨50元/吨。
• 华北、华东拉丝主流价格在8050-8150元/吨。
• 华南拉丝主流价格在8300-8450元/吨。

重要资讯

• 昨日PP检修比例为16.37%，环比持平。
• 拉丝生产比例为25.3%，环比上升2.1个百分点。

交易策略

• 估值方面，油制利润有所修复，但仍亏损，煤制利润也步入亏损，进口倒挂，下游利润高位，PP估值偏低。
• 供应端检修比例维持高位，供应增量有限。
• 需求端当前较弱，但存在边际改善的预期。
• 宏观悲观氛围缓解，短期预计PP价格震荡上涨。

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作者与免责声明

作者承诺

• 周琴具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书（F3076447）。
• 持有投资咨询从业证书（Z0015943）。
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