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纸浆市场分析总结

核心内容

2024年7月3日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。现货与期货市场均出现价格下行压力，供需双弱格局持续，市场情绪偏谨慎。

基本面跟踪

期货市场

• 纸浆主力（09合约）：
  • 日盘收盘价：5,938元/吨（+34元/吨）
  • 夜盘收盘价：5,982元/吨（+70元/吨）
  • 成交量：214,691手（-167,127手）
  • 持仓量：210,625手（-11,947手）
  • 仓单数量：463,482吨（+1,206吨）
  • 前20名会员净持仓：-21,986手（+4,089手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：362元/吨（+16元/吨）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-638元/吨（-84元/吨）
• 月差：
  • SP09-SP01：-166元/吨（-16元/吨）

现货市场

• 针叶浆：
  • 北木：6300元/吨
  • 凯利普：6300元/吨
  • 狮牌：6300元/吨
  • 月亮：6250元/吨
  • 银星：6300元/吨
  • 俄针：5850元/吨
• 阔叶浆：
  • 金鱼：5300元/吨
  • 明星：5200元/吨
  • 小鸟：5200元/吨
  • 布阔：5100元/吨
• 化机浆：
  • 昆河：3850元/吨
• 本色浆：
  • 金星：5450元/吨

主要观点

1. 现货市场价格下滑：

   • 针叶浆价格下跌20-100元/吨，主要受期货价格下行影响。
   • 阔叶浆价格下调50-100元/吨，因业者出货意向增加。
   • 进口本色浆和化机浆价格相对稳定，但成交清淡。

2. 供需双弱局面：

   • 供给端：国际浆厂存在减产及转产预期，6、7月发运量下降，对市场形成一定支撑。
   • 需求端：原纸市场处于行业淡季，终端需求有限，纸厂利润缩窄，原料配比优化，对高价纸浆接受度不高。

3. 趋势强度：

   • 纸浆趋势强度为0，表示市场整体处于中性状态，无明显趋势方向。

市场展望

预计短期内纸浆市场将维持震荡运行，缺乏明确的方向性走势。建议投资者关注供需变化及国际发运情况，同时注意市场情绪波动。

关键信息

• 价格走势：现货市场价格延续下滑，期货价格亦有所下跌。
• 市场情绪：整体偏谨慎，趋势强度中性。
• 供需分析：供给端存在减产预期，需求端疲软。
• 区域影响：山东、江浙沪、广东、东北、河南、河北等地价格均有不同程度下调。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 投资决策需基于自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

法律声明

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