20260518-瑞达期货-国债期货日报_3页_388kb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档主要提供了关于国债期货市场、价差变化、持仓数据、利率情况以及宏观数据的最新信息，并结合市场动态给出了相关分析与观点。整体内容围绕国债市场走势、资金面变化、宏观经济背景及政策动态展开，为投资者提供参考。
一、国债期货盘面数据
| 项目 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| T主力收盘价 | 108.960 | +0.09% |
| TF主力收盘价 | 106.465 | +0.07% |
| TS主力收盘价 | 102.648 | +0.03% |
| TL主力收盘价 | 112.800 | +0.08% |
主要观点：
- 国债期货整体呈现上涨趋势，T、TF、TS、TL主力合约分别上涨0.03%、0.07%、0.09%、0.08%。
- 从价格变化来看，T、TF、TL主力合约收盘价略有上升，而TS主力合约仅微涨。
二、国债期货价差变化
| 价差项目 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| TL2606-2609价差 | 0.36 | -0.02↓ |
| T06-TL06价差 | -3.84 | -0.06↓ |
| T2606-2609价差 | 0.22 | +0.02↑ |
| TF06-T06价差 | -2.49 | -0.05↓ |
| TF2606-2609价差 | 0.33 | +0.02↑ |
| TS06-T06价差 | -6.31 | -0.11↓ |
| TS06-TF06价差 | -3.82 | -0.05↓ |
主要观点：
- 多数价差呈现小幅上升或下降趋势，整体波动较小。
- TL2606-2609价差和TF2606-2609价差有所上升，而TS06-T06价差和TS06-TF06价差下降。
三、期货持仓头寸（2026/5/18）
| 项目 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| T主力持仓量 | 270360 | -17803↓ |
| T前20名多头 | 312,492 | -1777↓ |
| T前20名空头 | 359,827 | +1110↑ |
| T前20名净持仓 | -47,335 | +2887↑ |
| TF主力持仓量 | 186230 | -9646↓ |
| TF前20名多头 | 206,366 | -1696↓ |
| TF前20名空头 | 248,073 | +1311↑ |
| TF前20名净持仓 | -41,707 | +3007↑ |
| TS主力持仓量 | 65869 | -3179↓ |
| TS前20名多头 | 72,924 | +1182↑ |
| TS前20名空头 | 81,388 | +644↑ |
| TS前20名净持仓 | -8,464 | -538↓ |
| TL主力持仓量 | 96242 | -10483↓ |
| TL前20名多头 | 143,537 | -2005↓ |
| TL前20名空头 | 160,168 | -4107↓ |
| TL前20名净持仓 | -16,631 | -2102↓ |
主要观点：
- 期货持仓整体呈现下降趋势，T、TF、TS、TL主力合约持仓量均有不同程度的减少。
- T前20名多头和空头持仓均有所下降，但净持仓略有上升。
- TF前20名空头持仓增加，净持仓也上升。
- TS前20名多头和空头持仓均上升，但净持仓下降。
- TL前20名多头和空头持仓均下降，净持仓也下降。
四、CTD净价数据
| 项目 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 260007.IB(6y) | 100.3784 | +0.0581↑ |
| 250025.IB(6y) | 99.0955 | +0.0045↑ |
| 250014.IB(4y) | 100.6244 | +0.0709↑ |
| 240020.IB(4y) | 100.8844 | +0.0644↑ |
| 250024.IB(1.7y) | 100.2155 | +0.0321↑ |
| 230002.IB(1.8y) | 102.4037 | 0 |
主要观点：
- CTD净价整体呈上升趋势，尤其是1.7y和4y期限的净价涨幅较大。
- 1.8y期限的CTD净价保持不变。
五、国债活跃券收益率（%）
| 期限 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 1y | 1.1950 | -0.50↓bp |
| 3y | 1.2850 | -0.30↓bp |
| 5y | 1.4630 | -0.40↓bp |
| 7y | 1.6150 | 0.00↑bp |
| 10y | 1.7530 | +0.60↑bp |
主要观点：
- 1y、3y、5y期限的国债收益率下降，而7y和10y期限的收益率略有上升。
- 10y期限收益率上升0.60bp，显示市场对长期利率的预期有所升温。
六、短期利率数据
| 项目 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 银质押隔夜 | 1.2509 | -0.42↓bp |
| Shibor隔夜 | 1.2660 | -0.10↓bp |
| 银质押7天 | 1.3000 | -2.10↓bp |
| Shibor7天 | 1.3220 | +0.90↑bp |
| 银质押14天 | 1.3138 | -0.52↓bp |
| Shibor14天 | 1.3370 | +0.80↑bp |
主要观点：
- 短期利率呈现分化趋势，隔夜利率略有下降，7天和14天利率则有明显上升。
- DR007小幅回升至1.33%附近震荡。
七、LPR利率数据
| 期限 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 1y | 3.00 | 0.00↑bp |
| 5y | 3.50 | 0.00↑bp |
主要观点：
- 1年期和5年期LPR利率保持不变，显示当前市场对利率的预期较为稳定。
八、宏观数据与市场动态
-
国内宏观数据：
- 4月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%，略低于预期。
- 固定资产投资（不含农户）同比下降1.6%，显示经济复苏乏力。
- 社会消费品零售总额同比增长0.2%，除汽车外的零售额增长1.8%。
- 4月金融数据显著低于市场预期，信贷投放偏弱，居民去杠杆意愿较强。
-
国际动态：
- 美国总统特朗普表示对伊朗停战方案“不可接受”，并讨论恢复对伊朗军事打击。
- 美国4月CPI同比上涨3.8%，PPI同比上涨6%，通胀压力重燃，市场预期美联储年内可能加息。
主要观点：
- 国内经济数据偏弱，基本面压力较大。
- 海外局势紧张，美伊谈判接近破裂，可能引发市场波动。
- 通胀压力上升，市场对美联储加息预期增强。
九、市场展望
- 利率走势： 资金面边际收敛，利率进一步下行空间有限，预计将维持区间震荡。
- 关注重点： 资金面变化、权益市场风险偏好、以及美联储货币政策会议纪要。
十、政策与市场影响
- 市场监管总局发布《促进民营经济发展壮大2026年工作要点》，提出34项任务，强调监管与发展的平衡，推动民营经济高质量发展。
- 该政策有助于稳定市场预期，促进公平竞争，但对短期利率走势影响有限。
十一、风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 数据来源第三方，观点仅供参考，不构成投资建议。
- 本报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经许可不得擅自使用或修改。
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