2022-10-26-KPMG_China-风投脉搏_2022年第二季度全球风投趋势分析报告_42页_1mb

2022年第二季度全球风投趋势总结

全球总览

• 市场表现：受地缘政治不确定、通胀和利率上升影响，全球风投融资总额下降至1202亿美元，共完成8420宗交易，较上年放缓。美国交易额领先，占全球前十大交易中的6席。
• 融资趋势：
  • 溢价融资占比创新高。
  • 现金保持成为风险投资重点，初创企业估值普遍下调，A轮及更早期融资规模中位数下降。
• 行业热点：
  • 能源（含半导体、存储电池）、供应链管理、金融科技、网络安全保持高热度。
  • 消费型业务（尤其美洲地区）兴趣降温，B2B解决方案更受青睐。
• 退出概况：IPO与并购市场停滞，退出总额降至两年低点，风投公司更倾向于现金留存战略。

区域差异

• 全球分布：交易明显集中于北美、欧洲和亚洲，亚洲（尤其是印度）交易数量回升，但大额交易减少，风投注资总额缩量。
• 中国经济：
  • 风投融资波动大，政府规定限制消费领域扩张，E交易被推向美元基金主力。
  • 半导体、人工智能、新能源仍为政策支持领域。
• 日本与澳大利亚：
  • 日本估值普遍平稳但后期融资困难，医疗科技成为亮点。
  • 澳洲风投活动略有波动，无大规模损失。
• 印度：
  • 初创企业主动压缩开支，战略转向现金保留。
  • 金融科技、电子商务仍是核心投资领域。

退出与并购

• IPO窗口收缩：受市场波动及监管担忧（如美国《外国公司问责法案》）影响，公开退出显著减少。
• 并购主导风投退出，成为主要交易渠道。
• SPAC活动停滞：并购机会更受青睐，预期下季可能重启。

基金募资趋势

• 全球募资景气度下滑，基金数量减少，私人投资者对本土基金偏好增强。
• 大额基金占主导，聚焦ESG（环境、社会及治理）等可持续领域。
• 亚洲募资回升较慢，尤其中资缺口显著，预期未来顺周期反弹。

投资建议与建议

企业需优化现金管理和盈利能力，聚焦可持续增长领域，以应对估值下行风险，重点关注半导体、能源和自动化等政策导向行业，机会在高利率环境下方兴未艾。