> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新季玉米产量初步预测及对价格影响总结 ## 核心内容 本文主要分析了新季玉米的产量预测及其对价格的影响，结合当前市场供需情况，对26/27年度玉米价格走势进行了初步判断。 ## 主要观点 1. **产量预测** - 新季玉米种植面积预计增加1500万亩，主要集中在黑龙江和华北地区。 - 由于东北产区雨水偏多，预计单产将小幅下调，全国单产预计下降约1.1%。 - 综合面积增加与单产略降，预计新季玉米产量与去年基本持平。 2. **市场供需分析** - 现货玉米供应压力较大，价格处于季节性下跌通道。 - 小麦及进口谷物替代较多，导致玉米需求略降。 - 玉米结转库存较高，预计达2000万吨，其中东北约1500万吨，华北约500万吨。 3. **价格预测** - 由于玉米种植成本上升，预计玉米价格将低于种植成本。 - 26/27年度玉米价格波动区间预计低于去年，北港平仓价在2200-2400元/吨之间。 - 年前供应宽松，价格窄幅震荡；年后供应减少，价格波动可能加大。 - 预计年后二季度，随着陈粮小麦消耗结束，小麦价格上涨，进口成本上升，玉米价格将出现小幅反弹，05和07合约或迎来做多机会。 - 01玉米预计在2200元/吨附近震荡，05玉米波动区间为2240-2350元/吨，07玉米为2250-2400元/吨。 ## 关键信息 - **种植面积变化**：26/27年度全国玉米种植面积增加1500万亩，主要由黑龙江和华北地区增加。 - **单产变化**：东北单产预计下降3-5%，全国单产略降1.1%。 - **库存情况**：玉米结转库存较高，预计达2000万吨，东北和华北为主要库存区域。 - **替代品影响**：饲用小麦和进口谷物替代较多，导致玉米需求下降。 - **价格走势**：预计26/27年度玉米价格波动幅度小于去年，01合约底部震荡，05和07合约有望迎来小幅反弹。 - **成本影响**：地租上涨推动种植成本上升，折算到港平仓价约2300元/吨，但玉米价格可能低于成本。 ## 作者信息 - **研究员**：刘大勇 - **期货从业资格证号**：F03107370 - **投资咨询资格证号**：Z0018389 - **联系方式**： - 邮箱：liudayong_qh@chinastock.com.cn - 电话：15618396630 ## 数据来源 - 银河期货 - 钢联数据 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容及观点基于作者的职业理解，数据来源合规。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - 报告版权属于银河期货，未经许可不得更改、传播或复印。