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鼎智科技(873593)收购赛仑特51%股权分析

交易概述

鼎智科技以1亿元现金收购赛仑特51%股权，分期支付。交易完成后，鼎智科技将纳入合并报表，并形成“精密传动+智能驱动”全栈能力。赛仑特承诺2025-2028年累计净利润不低于7300万元，鼎智科技对应其利润占2024年自身利润49%。

财务预测

• 收入：2024A-2025E年复合增速17.53%，2026E较2025E增长37.45%。
• 净利润：2024A-2025E净利润增速52.17%至17.57%，2026E增速29.38%。
• 估值：最新PE176.66x，2025E-2027E PE依次为136.54x、111.37x。

战略协同

鼎智科技与赛仑特形成互补，业务覆盖消费、工业等领域。赛仑特掌握精密微齿轮技术，合作后有助于开拓人形机器人、医疗器械、低空经济应用领域，提升单产品价值。

投资建议

• 评级：维持“买入”。
• 预测调整：上调2025-2027年归母净利润至0.46亿、0.59亿、0.72亿。

风险提示

• 国际贸易风险、宏观经济波动、市场竞争加剧。