20260226-建信期货-棉花每日报告_6页_1mb

行业棉花分析总结（2026年2月26日）

核心内容概览

本报告由建信期货研究发展部发布，分析了2026年2月26日棉花市场行情、行业动态及数据趋势，旨在为投资者提供市场操作建议与信息参考。

一、行情回顾与操作建议

1.1 郑棉走势

• CF2605合约：前结算价15090元/吨，开盘价15250元/吨，最高价15500元/吨，最低价15245元/吨，收盘价15380元/吨，涨跌290元/吨，涨跌幅1.92%，成交量657899手，持仓量823434手，持仓量变化+64057手。
• CF2609合约：前结算价15110元/吨，开盘价15195元/吨，最高价15395元/吨，最低价15195元/吨，收盘价15285元/吨，涨跌175元/吨，涨跌幅1.16%，成交量127034手，持仓量168708手，持仓量变化+4501手。
• CF2701合约：前结算价15515元/吨，开盘价15570元/吨，最高价15740元/吨，最低价15550元/吨，收盘价15610元/吨，涨跌95元/吨，涨跌幅0.61%，成交量4310手，持仓量7236手，持仓量变化+1438手。

1.2 现货市场

• 328级棉花价格指数：最新价格为16329元/吨，较上一交易日上涨259元/吨。
• 新疆棉花报价：南疆喀什机采31级双29/杂3内较多报价在CF05 + 1150及以上，低基差在CF05 + 1000~1150之间，北疆报价多在1300及以上。
• 纯棉纱市场：交投尚未恢复，以纺企备库和交前期订单为主。部分纺企报价上调300-500元/吨，全棉织厂开机率有所提升，但坯布询价不多。

1.3 国际市场

• 美国农业展望论坛报告：预计2026/27年度全球棉花产量同比减少3.2%至1.16亿包，消费量增加1.2%至1.2亿包，期末库存减少5.2%至7120万包。
• 美棉产量：预计2026/27年度美棉产量下降2.3%至13.6百万包，出口量增加1.7%至12.2百万包，期末库存下降4.5%至4.2百万包。
• 出口情况：截至2月12日当周，美棉净签约10.68万吨，环比增长100%。越南和孟加拉为主要进口国。
• 关税影响：美国122条款替代IEEPA后，关税水平可能下降，利好出口市场。
• 内外价差：受外盘走强影响，1%关税下内外价差收缩300点至3384元/吨，郑棉上方压力位有所提高。

二、行业要闻

2.1 美国棉花种植面积

• 2026年美国棉花种植面积预测为940万英亩，略高于2025年的930万英亩，为2015年以来第二低水平。
• 相对作物价格变化表明，2026年棉花总面积可能与2025年持平。

2.2 美国棉花检验与签约情况

• 截至2月20日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为302.75万吨，占年产量预估值的99.9%，同比减慢5%。
• 2025/26年度美陆地棉周度签约10.57万吨，环比增长102%，同比增91%；2026/27年度美陆地棉周度签约0.75万吨。
• 周度出口装运量为3.91万吨，环比下降8%，同比下滑34%。

三、数据概览

3.1 图表展示

• 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
• 图2：棉花现货价格（元/吨）
• 图3：棉花期货价格（元/吨）
• 图4：棉花基差变动（元/吨）
• 图5：CF5-9价差（元/吨）
• 图6：CF9-1价差（元/吨）
• 图7：CF1-5价差（元/吨）
• 图8：棉花商业库存（元/吨）
• 图9：棉花工业库存（元/吨）
• 图10：仓单总量（张）
• 图11：美元兑人民币汇率
• 图12：美元兑印度卢比汇率

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

四、免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证观点不变。使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。

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