> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 海信视像（600060.SH）2026年中报总结 ## 核心内容 海信视像发布2026年中报，数据显示公司整体业绩稳健增长，盈利能力稳步提升。2026年上半年公司实现营业收入282亿元，同比增长3.7%；主营业务收入277亿元，同比增长11.1%；归母净利润12亿元，同比增长13.2%；扣非归母净利润9亿元，同比增长16.2%。 ## 主要观点 ### 1. 内外销双增长，产品结构持续优化 - **内销收入**：123亿元，同比增长4.5%。 - **外销收入**：154亿元，同比增长17%，主要得益于欧美日、东南亚等市场的强劲表现。 - 北美市场收入小幅增长，均价基本持平。 - 欧洲市场收入同比增长近30%，均价高个位数增长。 - 日本、东南亚市场收入同比增幅约10%，均价增长超两位数。 ### 2. 产品高端化持续推进，MiniLED放量显著 - **MiniLED出货量**：2026年上半年全球出货量达220万台，同比增长近70%。 - **智慧显示终端业务**：营收234亿元，同比增长10%。其中内销收入95亿元，同比增长5%；外销收入140亿元，同比增长13%。 - **新显示新业务**：营收41亿元，同比增长20%。其中激光产品销量同比增长17%，商用显示收入同比增长翻倍，芯片业务收入保持两位数以上增长。 ### 3. 盈利能力提升，成本费用有效管控 - **整体毛利率**：17.4%，同比增长0.98个百分点。 - **归母净利率**：4.2%，同比增长0.36个百分点。 - **分业务毛利率**： - 智慧显示终端毛利率15.2%。 - 新显示业务毛利率保持在28%以上。 - **费用率改善**：2026年上半年期间费用率同比改善0.37个百分点，其中销售费用率微增0.01个百分点，管理费用率下降0.37个百分点，研发费用率下降0.26个百分点。 ### 4. 渠道结构优化，中高端产品占比提升 - **线下渠道**： - BestBuy渠道内占比提升至近27%。 - Costco渠道逐步恢复，内占比提升至近10%。 - **线上渠道**： - 亚马逊渠道内占比从个位数提升至近14%。 - **渠道与产品策略**：公司联合各渠道推广中高端产品，渠道和产品结构预计进一步优化。 ## 关键信息 - **营收与利润**：公司营收和利润均实现同比增长，显示业务韧性。 - **市场表现**：外销增长显著，尤其在欧洲市场表现突出。 - **产品结构**：MiniLED和大尺寸产品持续放量，推动高端化战略。 - **盈利能力**：毛利率稳中有升，费用率有效控制，盈利能力增强。 - **渠道优化**：北美、欧洲、东南亚及线上渠道表现积极，中高端产品占比提升。 ## 风险提示 - 全球电视市场需求疲软 - 行业竞争加剧 - 原材料大幅涨价 ## 发布日期 2026年8月27日 ```