> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中小盘研究团队：AI+专题分析总结 ## 核心内容 2026年3月18日，中小盘研究团队发布了一份关于AI技术对手机散热需求影响的专题报告，重点分析了苹果iPhone 18系列可能带来的散热技术升级及对产业链的影响。 ## 主要观点 - **iPhone 18系列发布时间与产品策略** iPhone 18系列预计于2026年9月发布Pro和Pro Max两款高端机型，同时推出初代Air轻薄版和首款折叠屏Fold。标准版iPhone 18和18e将推迟至2027年上半年发布，以填补产品更新空窗期。 - **核心技术升级** iPhone 18 Pro系列将进行多项内部配置升级，包括首次采用2nm工艺的A20 Pro芯片、5000mAh以上容量的电池，以及可能搭载的苹果自研C2基带芯片。此外，相机控制按钮的结构也将被简化。 - **散热技术需求提升** 随着AI技术的引入，特别是Apple Intelligence生态的覆盖，手机在运行本地AI运算时将产生更高的发热需求。同时，A20芯片的功耗提升也需要更高效的散热方案。因此，苹果可能会在iPhone 18系列中大幅提升VC均热板的应用。 - **VC均热板与传统散热技术对比** VC均热板（真空腔均热板）的散热效率远高于传统石墨导热材料。尽管苹果在iPhone 17 Pro中已采用VC均热板，但其面积和厚度均低于安卓旗舰，导致散热能力较弱。在高温环境下，单一的“VC+中框”被动散热方案效果不佳，无法有效导出热量，导致机身全面发热。 - **苹果散热技术升级预期** 预计苹果将在iPhone 18系列中全面推广VC均热板技术，以应对AI运算和高性能芯片带来的散热挑战，从而提升整体散热效能。 ## 关键信息 ### 受益标的 - **苏州天脉** 公司深耕热管理领域近二十年，核心产品包括均温板、导热界面材料、热管及散热模组、石墨散热膜等，广泛应用于消费电子、汽车电子、通信设备等领域。其均温板业务占主营业务收入的65.35%，2025年1-9月表现强劲。公司近期成立合资公司，专注于服务器液冷散热产品的研发、生产与销售。 - **中石科技** 公司主要产品包括高导热石墨、导热界面材料、热管、均热板等，拥有多个独立研发团队和实验平台，在人工合成石墨、导热材料、热管、均热板等技术领域具备较强竞争力。 ### 风险提示 - 苹果销量不及预期 - 宏观经济波动 ## 分析与估值方法说明 本报告基于公开信息进行分析，但不保证其准确性或完整性。所采用的估值方法及模型存在局限性，结果不构成具体的投资建议。投资者应结合自身情况，谨慎决策。 ## 法律声明 - 本报告由开源证券股份有限公司发布，仅供其机构或个人客户使用。 - 报告内容不构成投资建议，不保证所涉及证券能够在该价格交易。 - 报告中提及的证券或投资标的可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。 - 投资者应自主作出投资决策并承担相应风险。 ## 联系方式 - **开源证券研究所** 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 邮箱：research@kysec.cn