20250711-东亚期货-能化产品周报—甲醇_22页_1mb

甲醇周报（2025年7月11日）核心总结

报告概述：
本报告为东亚期货发布的能化产品周报，焦点在甲醇（MA）期货市场。报告编号沪证监许可【2012】极客，由研究员刘琛瑞撰写，实地监管人唐韵。报告分析基于2025年7月11日的数据和公开资料，包含价格、供应、需求、库存和利润等关键指标。

市场观点

• 内地供应端：供应减量主要由于检修增多，但下游需求表现一般，高库存限制补库力度，整体供应压力缓解。
• 全球供应端：外盘供应快速恢复，原料到港中性偏多，但基差快速走弱。
• 行情预测：在MTO检修背景下，预计累库将加压，导致甲醇市场震荡偏弱。

关键数据摘要

• 价格：主力合约甲醇2370元/吨，环比下跌0.92%；现货华东2381.40元/吨，环比跌2.63%。
• 供应：国内甲醇开工率84.75%，环比下降3.4个百分点；国际开工率71.13%，环比上升7.1个百分点，到港量31.03万吨，环比增21.88%。
• 需求：MTO开工率85.15%，环比轻微上升；传统需求稳定，但订单数量下降。
• 库存：港口库存71.89万吨，环比增6.72%；厂内库存35.69万吨，略有上升。
• 利润：生产利润分化，煤制甲醇毛利改善（如山西同比增335%），但天然气制甲醇和部分传统下游产品处于亏损状态。

风险与结论

• 基差走弱和进口压力可能加剧行情波动。
• 整体市场震荡偏弱，投资者应关注库存变化和海外市场动态。
• 建议套期保值和风险管理系统优化。

免责声明：报告信息基于公开数据，仅供参考，不构成交易建议。