> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown ### 分析报告核心总结：银行保险 | 每调买机 **核心观点** 本周债市调整，利率债表现优于信用债。债市利空因素包括赎回新规预期、中日地缘关系、央行动作落地不及预期及万科风险事件。尽管出现利率上行，但仍维持看多观点，预期年末机构入场将支撑市场。 **市场表现** - **利率债**：10年国债活跃券收益率上行3bp，二永债和城投债收益率分别上行3-6bp。 - **信用债**：DR007在1.4%-1.7%区间震荡，机构整体净买入信用债，但基金和券商呈净卖出。 **分析师建议** 1. **继续看多**：新年债市上涨概率高，机构买债支撑市场。 2. **票息配置**：3-5年大行二永债利差分位数较高，赔率空间足，建议买入。 **技术面择时** - 用布林带监控不同信用债品种，建议历史择时策略。 **潜在风险及关注点** - 赎回潮：如美银风险与政策冲击，或引发信用债调整。 - 市场情绪：继续关注基金、保险等机构行为及日本言论变动。 - 流动性：二永债偏离成交幅度反映情绪趋势，可领先信用债波动。 **基本面数据跟踪** 中国国债收益率面临利率上行压力与机构买盘需求拉锯战。 --- 此总结紧扣市场动态与投资建议，精简呈现重点结论，便于快速参考。 ```