> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档总结了2026年4月13日至17日期间LPG（液化石油气）市场的关键数据和分析观点，涵盖了国内主要地区的价格变化、进口利润、基差情况以及行业供需动态。同时，文档也提供了外盘价格、运费、比价关系等重要信息，用于评估市场走势和投资策略。 ## 主要价格数据 | 项目 | 2026/04/13 | 2026/04/14 | 2026/04/15 | 2026/04/16 | 2026/04/17 | |-------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 华南液化气 | 7210 | 7245 | 7255 | 7255 | 7255 | | 华东液化气 | 6659 | 6699 | 6657 | 6575 | 6514 | | 山东液化气 | 6510 | 6480 | 6200 | 6300 | 6390 | | 丙烷CFR华南 | 1045 | 1010 | 980 | 900 | 910 | | 丙烷CIF日本 | 938 | 873 | 859 | 844 | 746 | | 山东醚后碳四 | 6200 | 6120 | 5930 | 5740 | 5430 | | 山东烷基化油 | 8800 | 8700 | 8600 | 8500 | 8400 | | 纸面进口利润（华南）| -852 | -534 | -301 | 298 | - | ## 主要观点与关键信息 ### 市场走势 - **盘面下跌**：由于地缘缓和及碳四市场疲软，整体盘面呈下跌趋势。 - **基差变化**：主力基差从797下降至422，周度跌幅达218点。 - **区域价格差异**：山东醚后碳四价格跌幅最大，为-740点，其次是山东民用（-70）、华东民用（-306）、华南民用（-195）。 ### 进口利润与运费 - **纸面进口利润**：华南地区从-852点回升至298点，显示进口利润有所改善。 - **运费变化**：美至北亚运费上涨10美元至200美元，对进口成本有一定影响。 - **FEI月差**：FEI月差从50美元上涨至146.5美元，反映市场预期有所增强。 ### 行业供需与利润 - **行业利润下滑**：受原料成本和下游需求双重压力，中国PDH制丙烯现货利润大幅下滑至-1484点。 - **烷基化油产能利用率**：明显下降至26.6%（-10.4pct）。 - **工厂库容率**：26.20%（+0.29pct），外放量略有下降。 - **PDH开工率**：55.14%（-1.95pct），部分企业陆续停工，影响供应。 ### 外盘分析 - **FEI市场结构**：FEI已呈现深度Back结构，远月价格预期较低。 - **地缘风险**：当前消息端反复，地缘风险仍然较大，建议观望。 - **丙烷比价关系**： - **FEI-MB**：至281点（-89），显示FEI相对于MB价格走强。 - **Propane FOB中东-MB**：至50点（-218），反映中东丙烷价格相对MB偏弱。 - **Propane CIF NWE-MB**：至-110.6点（-6.6），显示NWE地区丙烷价格相对MB偏弱。 - **Propane CIF Tokyo-MB**：至-110.6点（-6.6），东京地区丙烷价格同样偏弱。 ## 市场展望 - **内盘走势**：国内汽柴油市场表现差，炼厂气供应充足，预计后续市场将偏弱震荡。 - **外盘走势**：在远月地缘缓解及美国码头投产预期下，FEI市场可能逐步调整，但地缘风险仍需警惕。 - **建议策略**：当前市场不确定性较大，建议投资者保持观望态度，等待进一步消息明朗。 ## 总结 整体来看，LPG市场在近期呈现下跌趋势，国内主要地区价格有所回落，进口利润有所改善，但行业利润受原料成本和下游需求影响显著下滑。外盘方面，FEI市场结构深度Back，地缘风险仍然存在，建议投资者关注市场动态，谨慎操作。