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英大证券-金点电力能源晨报总结（2022年第66期）

核心内容概述

本期电力能源晨报主要围绕市场数据、行业事件及风险提示三个方面展开分析。内容涵盖了电力能源行业的重要动态，包括锂电池隔膜企业恩捷股份的业绩表现、特高压直流输电价格调整、CCER质押贷款业务的创新应用以及新冠疫情对储能和新能源产业链的影响。

主要观点与关键信息

1. 市场数据

• 上证指数收盘为3186.8，下跌0.82%；
• 深证成指收盘为11568.2，下跌1.60%；
• 创业板指收盘为2466.8，下跌2.25%；
• 科创50收盘为964.8，下跌2.98%；
• 上证50收盘为2882.3，下跌0.41%；
• 沪深300收盘为4139.7，下跌0.96%。

整体市场表现疲软，多个指数均出现下跌，反映出当前市场环境的不确定性。

2. 行业事件分析

事件1：恩捷股份2021年业绩亮眼

• 2021年营收79.82亿元，同比增长86.37%；
• 净利润27.18亿元，同比增长143.60%；
• 锂电池电隔膜业务收入和盈利能力显著提升；
• 2021年锂电池隔膜出货量超过30亿平方米，市场份额保持领先；
• 上海恩捷营业收入为64.37亿元，归属上市公司净利润为24.52亿元。

点评：恩捷股份受益于新能源汽车和储能市场快速增长，具备稳定可靠的产能，有望承接更多下游客户订单，进一步扩大市场份额。

事件2：特高压直流输电价格调整

• 宁绍特高压直流输电价格为每千瓦时4.88分，线损率为4.26%；
• 酒湖特高压直流输电价格为每千瓦时6.37分，线损率为4.14%；
• 锡泰特高压直流输电价格为每千瓦时4.83分，线损率为3.32%。

点评：相比前期核定价格，宁绍和酒湖线路输电价格及线损率均有下调。预计随着电力改革的深入，其他特高压工程输电价格也可能面临调整。

事件3：北京市首单CCER质押贷款成功发放

• 该贷款由北京天德泰科技股份有限公司获得，是北京市首单CCER质押贷款；
• CCER是碳交易市场的重要标的之一，企业可通过质押CCER获取资金。

点评：该业务有助于企业盘活碳资产，提升资金流动性，为碳金融创新提供新思路。

事件4：新冠疫情对新能源产业链造成影响

• 上海自3月28日起实施全域静态管理，后续江苏、吉林等地也采取了封闭管理；
• 上海及周边地区聚集了派能、采日、天合、远景、上海电气、特斯拉、上汽、蔚来等新能源和储能企业。

点评：疫情对储能、新能源和新能源汽车行业的生产、出货及物流造成直接影响，尤其是上海及吉林等核心区域的车企。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎；
• 本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况等；
• 所有数据来源于公开渠道，英大证券研究所力求准确，但不保证其准确性与完整性；
• 报告内容仅限英大证券有限责任公司使用，未经许可不得转载或转发；
• 客户应独立作出投资决策，自行核实信息。

总结

本期晨报指出，电力能源行业在新能源和储能市场快速增长的推动下，部分企业如恩捷股份实现了业绩显著增长。同时，特高压直流输电价格调整反映了电力市场化改革的进一步深化，CCER质押贷款则为碳金融创新提供了新路径。然而，新冠疫情对新能源产业链造成了一定冲击，尤其是对上海及周边地区的龙头企业。整体来看，行业在政策与市场双重驱动下仍具发展潜力，但需关注外部环境变化带来的不确定性。