> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行行业2026年半年度总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年上半年银行行业的整体表现，包括营收、净利润、净利息收入、净非息收入、资产质量、资本与分红情况等。报告指出，大行在息差企稳、规模扩表以及拨备提升的支撑下，业绩边际向上，分红率提升，红利价值凸显。同时，报告提出了银行股的投资建议，并提示了相关风险。 ## 主要观点 - **业绩表现**：1H26大行营收同比+9.2%，净利润同比+4.4%，均呈现边际向上的趋势。 - **净利息收入**：同比+9.0%，环比+3.3%，净息差边际改善。 - **净非息收入**：同比+9.7%，手续费收入略承压，其他非息收入维持高增。 - **资产质量**：不良率环比持平，拨备覆盖率提升，整体资产质量稳健。 - **投资建议**：重点推荐区域银行（如江苏银行、宁波银行等）和高股息的大型银行（如农行、建行、工行等）。 - **风险提示**：经济下滑超预期、数据更新不及时、测算存在偏差等。 ## 关键信息 ### 1. 行业概况 - 上市公司数量：42家 - 行业总市值：156,462.35亿元 - 行业流通市值：150,061.77亿元 ### 2. 营收与利润 - **营收**：1H26大行营收同比+9.2%，六大行营收增速均边际向上。 - **净利润**：1H26大行净利润同比+4.4%，六大行净利润增速基本全部边际向上。 - **营收驱动因素**：规模增长为最大贡献，净息差边际贡献最大。 - **净利润驱动因素**：拨备负向贡献收窄，息差与非息收入正向贡献走阔。 ### 3. 净利息收入拆解 - **同比**：净利息收入同比+9.0%，其中生息资产同比增速8.0%，净息差同比降幅收窄至-1bp。 - **环比**：净利息收入环比+3.3%，生息资产规模环比增长1.5%，净息差环比提升1bp。 - **净息差变化**：生息资产收益率同比下降26bp，计息负债付息率同比下降28bp。 ### 4. 净非息收入 - **整体**：净非息收入同比+9.7%，手续费收入略承压，其他非息收入维持高增。 - **手续费**：1H26净手续费增速下降至-0.3%，手续费占比营收环比下降3个点至13.9%。 - **其他非息**：1H26净其他非息同比+25.5%，增速较一季度提高0.8个点。 ### 5. 资产质量 - **不良率**：1H26不良率环比持平在1.25%，较上年末小幅下行1bp。 - **关注类占比**：上升2bp至1.67%。 - **逾期率**：环比提升6bp至1.41%，整体水平仍处于低位。 - **拨备覆盖率**：提升1.06个百分点至233.84%，安全边际进一步增强。 ### 6. 分行业不良率 - **对公不良率**：持续优化，较上年末下降8bp至1.22%。 - **零售不良率**：持续暴露，较上年末上升16bp至1.48%。 - **具体行业**：对公贷款中租赁商服、制造业、批发零售不良率下降，房地产不良率上升；零售贷款中按揭、信用卡、经营贷不良率均有抬升。 ### 7. 资本与分红 - **核心一级资本充足率**：1H26环比小幅下降6bp至12.27%，整体仍保持较高水平。 - **分红率**：1H26大行平均分红率32.4%，同比提升0.6个点。 - **股息率**：2025年平均为4.23%，预计2026年平均为4.18%。 ### 8. 投资建议 - **投资主线**： - **区域银行**：推荐江苏银行、宁波银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、南京、成都、上海、沪农等，具有区域优势和业绩确定性。 - **大型银行**：推荐六大行（如农行、建行、工行）以及股份行中的招行、兴业、中信，具备高股息和稳健收益特征。 ### 9. 风险提示 - **经济风险**：经济下滑超预期可能影响银行盈利能力。 - **数据风险**：数据更新不及时可能导致分析偏差。 - **测算风险**：测算结果可能存在误差。 ## 总结 本报告展示了2026年上半年银行行业的总体表现，强调了息差企稳、规模增长和拨备提升对业绩的积极影响。同时，对不同银行的财务表现进行了详细拆解，并提出了基于行业特征和财务指标的投资建议，指出银行股在当前环境下具有稳健收益和高股息优势，但需警惕经济下行等风险因素。