> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 4月螺纹钢或将逐步企稳总结 ## 核心内容 本报告由华龙期货股份有限公司黑色板块研究员魏云撰写，发布于2026年4月1日。报告对螺纹钢期货及现货市场进行了全面分析，并对4月份的市场走势进行了展望，同时提供了相应的投资操作建议。 ## 主要观点 - **3月行情回顾**：螺纹钢2605合约上涨2.03%，市场情绪有所回暖。 - **基本面分析**： - 2026年1-2月中国生铁、粗钢、钢材产量同比均下降，显示国内钢铁行业需求疲软。 - 全球粗钢产量同比减少，表明国际市场需求亦有所下滑。 - 钢材库存量环比微增，同比上升，显示库存压力有所缓解，但增长幅度有限。 - **后市展望**： - 3月市场因地缘冲突推高原油价格，通胀预期增强，对黑色商品形成传导。 - 需求进入“金三银四”旺季，但受地产需求疲软影响，整体需求增长仍偏弱。 - 成本端原料价格上涨，钢价成本支撑较强。 - 总体基本面矛盾不突出，4月钢价缺乏强势反弹基础，预计以震荡为主，价格中枢或小幅上移。 ## 关键信息 ### 价格分析 - **期货价格**：螺纹钢期货主力合约走势呈区间震荡。 - **现货价格**： - 上海地区螺纹钢现货价格为3,200元/吨，较上一交易日下降50元/吨。 - 天津地区螺纹钢现货价格为3,190元/吨，较上一交易日下降40元/吨。 - **基差价差**：螺纹基差（活跃合约）走势显示市场对远期合约的预期存在差异。 ### 市场信息 - **PMI数据**：3月中国制造业PMI为50.4%，重回扩张区间，显示经济活动有所恢复。 - **货币政策**：中国人民银行2026年第一季度例会强调加强货币政策调控，发挥增量与存量政策的集成效应。 ### 供应端情况 - **钢厂产量**：247家钢厂日均铁水产量略有波动，盈利率显示钢厂盈利能力有所改善。 - **出口数据**：2月钢材出口环比增长1.1%，出口均价上涨6.7%，但累计出口同比下降8.1%。 - **进口数据**：2月钢材进口环比下降19.6%，进口均价下跌2.9%，累计进口同比下降21.2%。 ### 需求端情况 - **建筑业PMI**：3月建筑业PMI为49.3%，环比上升1.1%，显示行业景气度有所回升。 - **钢铁流通业PMI**：兰格钢铁指数为53.4%，环比上升5.4%，显示市场需求逐步恢复。 ## 操作策略 - **单边策略**：区间内逢低震荡短多。 - **套利策略**：观望。 - **期权策略**：观望。 ## 投资评级 - **投资评级**：★★（中性偏乐观） ## 免责声明 - 本报告仅为参考，不构成投资建议。 - 报告内容版权归华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播。 - 报告中引用数据来源可靠，但不保证其准确性或完整性。 - 操作建议基于公开信息分析，仅供参考，据此入市风险自担。 ## 联系我们 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |------------|------|----------|------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 |