2017-燃料电池汽车全产业链深度研究：政策为帆，“氢”心起航_58页_4mb

燃料电池汽车全产业链深度研究报告总结

核心内容

燃料电池是一种通过电化学反应将氢气、天然气等燃料和氧化剂转化为电能的高效发电装置，具有高能效、清洁环保、可再生等优势。燃料电池汽车作为其重要应用，近年来在全球范围内受到关注，并在政策推动下展现出快速增长的潜力。随着技术进步和成本下降，燃料电池汽车有望在未来几年迎来爆发式增长。

主要观点

• 技术优势：燃料电池汽车相较于传统燃油车具有更高的能量转换效率（最高可达60%），无污染、噪音低、启动快、寿命长，适合长途运输和高功率需求场景。
• 市场增长：2014年全球燃料电池市场销售总额同比增长69.23%，预计到2030年燃料电池汽车销量将超过200万辆。
• 政策推动：各国政府对燃料电池的扶持力度加大，尤其在环保和能源转型背景下，燃料电池汽车被视为重要的清洁能源解决方案。
• 产业链分析：燃料电池汽车产业链涵盖上游制氢和配套厂商、核心部件厂商、动力系统厂商和下游整车厂商，其中燃料电池动力系统是核心，占比高达动力系统总成本的三分之二。
• 国际厂商布局：丰田、本田、现代、奔驰、通用、福特、宝马等国际车厂纷纷推出燃料电池汽车计划，并加速商业化进程。
• 国内进展：上汽集团、宇通客车、福田汽车等在燃料电池乘用车和客车方面已有一定积累，同济科技、江海股份、科力远等在关键零部件领域有所布局。

关键信息

1. 燃料电池技术发展历史

燃料电池技术自19世纪中叶起逐步发展，20世纪60年代因航天需求得到重视，90年代后随着环保意识提升，燃料电池技术在交通运输、固定电源和便携式电源等领域广泛应用。

2. 燃料电池汽车的市场前景

• 全球市场预测：Navigant预计到2030年燃料电池汽车销量将超200万辆；富士经济预测2030年全球市场规模将达4.75万亿日元。
• 成本下降趋势：燃料电池汽车售价随着技术进步和规模化生产逐步下降，丰田Mirai作为先行者，售价已大幅降低。
• 配套设施改善：加氢站等基础设施逐步完善，为燃料电池汽车的普及提供支持。

3. 主要厂商与技术进展

• 丰田：推出Mirai燃料电池汽车，续航里程达600公里，加氢时间仅需3-5分钟，2015年销量超预期，计划2017年在美国销售3000辆。
• 现代：推出途胜ix35燃料电池汽车，续航里程达650公里，但销量未达预期，主要受限于加氢站建设不足。
• 本田：推出CLARITY燃料电池汽车，续航里程达700公里，计划2016年3月在日本上市。
• 奔驰：计划2017年推出F-CELL燃料电池汽车，续航里程402-483公里，加氢时间仅需3分钟。
• 通用：新一代燃料电池发动机性能显著提升，铂用量大幅下降，为量产做好准备。
• 奥迪：2016年推出h-tronquattro燃料电池汽车，续航里程达600公里，百公里加速仅需7秒。

4. 国内燃料电池发展

• 政策支持：中国自2001年起就推动燃料电池汽车发展，2015年《中国制造2025》明确支持燃料电池汽车发展，计划到2025年实现区域小规模运行。
• 产业链布局：国内厂商如上汽集团、宇通客车、福田汽车等在燃料电池汽车领域已有积累；同济科技与上海神力科技合作研发质子交换膜；江海股份、科力远等在辅助电源领域有潜力切入。
• 基础设施：国内加氢站建设仍处于初级阶段，但政策支持和市场前景促使相关配套设施逐步完善。

行业趋势与前景

• 技术突破：燃料电池技术不断进步，成本逐步下降，使燃料电池汽车更具市场竞争力。
• 政策驱动：各国政府对燃料电池产业的扶持政策不断出台，包括税收减免、补贴、基础设施建设等，为行业发展提供保障。
• 商业化加速：随着丰田、现代、本田等厂商的商业化车型推出，燃料电池汽车可能进入新一轮发展热潮。
• 未来展望：燃料电池汽车有望成为传统汽车厂商实现弯道超车的重要路径，特别是在环保政策日益严格的背景下。

相关上市公司

公司	类别
上汽集团	燃料电池乘用车；同时参股大连新源动力
长城电工	参股大连新源动力
南都电源	参股大连新源动力
三环集团	具备固体氧化物燃料电池电堆技术
同济科技	与上海神力科技合资成立中科同力，研究质子交换膜
江海股份	超级电容器可用于燃料电池辅助电源
科力远	镍氢电池可用于燃料电池辅助电源
富瑞特装	投资江苏氢阳能源
华昌化工	公司产品硼氢化钠是燃料电池的重要原料
宇通客车	燃料电池客车
福田汽车	燃料电池客车

总结

燃料电池汽车作为未来交通的重要发展方向，具有高能效、清洁环保等优势，受到各国政策的大力扶持。随着技术进步和成本下降，燃料电池汽车的市场前景广阔，预计到2030年销量将大幅增长。国际厂商如丰田、现代、本田等在燃料电池领域持续投入，推动其商业化进程。国内厂商也在积极布局，但仍需加强技术突破和基础设施建设，以加快燃料电池汽车的普及。