金稳委11条金融改革措施简评：金稳委立规三重点，小微、开放、投资者保护-20200528-兴业研究-11页_672kb

金稳委11条金融改革措施总结

核心内容

金稳委于2020年5月27日宣布将推出11条金融改革措施，旨在强化对小微企业的金融支持、推进金融开放、加强投资者保护。这些措施分为三个重点方向：小微企业融资服务、金融开放、投资者保护。其中，第1条、第4条、第6条已发布征求意见稿，预计较快出台。

主要观点

1. 小微企业融资服务

   • 推出《商业银行小微企业金融服务监管评价暂行办法》，完善对小微企业金融服务的激励约束机制。
   • 通过信贷投放、体制机制建设、产品创新等方面进行评价，设置差别化指标。
   • 鼓励银行落实尽职免责要求，对小微企业贷款实行差别定价。
   • 强化政府性融资担保机构的作用，出台《政府性融资担保、再担保机构行业绩效评价指引》。

2. 中小银行资本补充与农村信用社改革

   • 推出《中小银行深化改革和补充资本工作方案》，通过多种渠道补充中小银行资本，包括内源性资本补充、发行各类资本工具、地方注资、民营企业和外资参与。
   • 同时制定《农村信用社深化改革实施意见》，保持县域法人地位总体稳定，强化正向激励，统筹改革与风险化解。

3. 标准化票据与债权资产认定

   • 发布《标准化票据管理办法》和《标准化债权类资产认定规则》，作为资管新规的配套措施。
   • 标准化票据有助于中小企业融资和供应链融资，资管产品可投资此类票据。
   • 明确标准化债权资产认定范围和条件，建立非标转标的认定机制，为资管业务转型提供支持。

4. 金融开放与投资者保护

   • 推动金融市场开放，发布《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引》，完善熊猫债发行规则。
   • 引导信用评级行业对内对外开放，允许符合条件的国际和民营评级机构开展业务。
   • 引导注册会计师行业规范发展，取消证券服务业务资质审批，提高审计质量。
   • 出台《加强金融违法行为行政处罚的意见》，强化对金融违法行为的追责，保护金融消费者权益。

关键信息

• 小微企业融资服务：占据政策重点，涉及银行监管、担保体系、融资工具创新。
• 中小银行资本补充：通过多种渠道增强中小银行资本实力，改善其资产质量，提升服务能力。
• 标准化票据与债权资产：推动资管产品投资标准化票据，明确标与非标的认定规则，促进资管业务规范发展。
• 金融开放：扩大熊猫债市场，推动人民币国际化，提升上海国际金融中心地位。
• 投资者保护：通过放宽信用评级和会计师事务所准入，规范信息披露，强化金融违法行为处罚。

政策背景与意义

• 小微企业是经济发展的核心力量，贡献了大量就业、税收和GDP，政策重点围绕其融资难题展开。
• 《措施》与《政府工作报告》中提出的“保就业”“保市场主体”政策导向一致，旨在通过金融手段支持企业稳定发展。
• 此次改革措施将构建更完善的金融监管框架，提升中小银行抗风险能力，增强金融服务实体经济的能力。

政策实施路径

• 监管评价机制：通过《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》建立差别化评价体系，对银行进行分级管理。
• 资本补充渠道：包括内源性资本、发行资本工具、地方注资、民营与外资参与。
• 资管新规配套：发布标准化票据和债权资产认定规则，推动非标资产向标资产转化，减少监管套利。
• 金融市场开放：完善熊猫债发行规则，鼓励境外机构发行人民币债券，提升人民币使用率。
• 投资者保护：强化信用评级和会计师事务所监管，严惩金融违法行为，维护市场秩序。

总结

此次金稳委推出的11条金融改革措施，聚焦小微企业融资、金融开放和投资者保护三大方向，旨在通过完善监管机制、拓宽融资渠道、增强资本实力和规范市场行为，提升金融服务实体经济的能力，稳定金融体系，推动经济高质量发展。