20251017-永安期货-集运早报_2页_1mb

当前集运市场处于弱现实与强预期的矛盾中，受中东地缘政治及中美关税政策影响波动较大。EC期货主力合约持仓量分化，远期曲线呈现近弱远强结构。现货方面，SCFI、CCFI、NCFI等指数显示欧线运价环比涨跌互现，其中NCFI上涨11.39%，CCFI下跌8.19%。船公司10月下旬报价均值约1560美元（折合1100点），部分航线如MSK、CMA宣布涨价至2500美元附近（折盘1750点），但因Week43-44多家船司收货一般且运力高企（达335万TEU），涨价落地难度较大。后续存在多个潜在涨价节点，提供向上驱动，但12月合约估值偏高，操作上建议以事件驱动为主。地缘风险对2026年合约扰动显著，需警惕加沙局势及以色列与哈马斯停火谈判反复带来的市场波动。总体来看，短期运价支撑偏弱，中期仍存上涨可能，需密切关注船司控舱情况、实际装载率及政策变化。