20180907-光大证券-RSRS择时模型日报_市场持续震荡_维持谨慎观点_5页_868kb

市场持续震荡，维持谨慎观点总结

核心内容概述

本报告为RSRS择时模型的日报，发布于2018年9月7日，分析当前市场走势及RSRS择时策略的最新观点。整体市场呈现震荡调整态势，成交量有所放大，但各指数表现分化，RSRS模型对市场整体持中性偏谨慎态度，仅对创业板指持看多观点。

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主要观点

1. RSRS择时策略观点

• 当前策略：RSRS择时策略看多创业板指，对上证综指、中证500、沪深300持谨慎态度。
• 今日信号：今日收盘后，各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，指标值整体变化不大，预计市场走势将延续。
• 高频指标：中证500和创业板指的高频持仓比例下降，上证综指和沪深300的持仓比例仍较高，短期观点偏向大盘股。
• 综合日频指标：市场整体观点为中性偏谨慎。

2. 市场运行情况

• 指数表现：
  • 上证综指：上涨0.40%
  • 上证50：上涨0.90%
  • 沪深300：上涨0.45%
  • 中证500：下跌0.03%
  • 创业板指：上涨0.17%
• 资金流动：
  • 沪港通：沪股通资金流出0.81亿元，港股通资金流入8.86亿元。
  • 深港通：深股通资金流出1.73亿元，港股通资金流入2.40亿元。

3. RSRS指标值及持仓状态

表1：各指数RSRS指标日频择时信号

指数	持仓/空仓	上次信号日期	上次操作至今涨幅	今日指标值
上证综指	空仓	2018-07-20 卖出	-4.49%	-0.69
沪深300	空仓	2018-07-19 卖出	-4.40%	-0.87
中证500	空仓	2018-07-16 卖出	-7.77%	0.10
创业板指	持仓	2018-08-22 买入	-0.99%	0.36

表2：各指数不同频率下RSRS指标值

频率	上证综指	沪深300	中证500	创业板指
日线	空仓（-0.69）	空仓（-0.87）	空仓（0.10）	持仓（0.36）
1小时	空仓（-0.53）	空仓（-0.43）	持仓（-0.76）	空仓（-0.86）
30分钟	持仓（-0.70）	持仓（-0.57）	空仓（-0.86）	空仓（-1.14）
5分钟	持仓（-0.38）	持仓（0.41）	空仓（-0.31）	持仓（0.52）

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关键信息

• 市场趋势：整体市场震荡，成交量放大，但指数表现分化。
• RSRS模型作用：通过分析阻力与支撑强度预测市场走势，当前模型对创业板指持看多态度。
• 资金流向：沪港通和深港通均出现资金流出，但港股通资金流入。
• 风险提示：模型基于历史数据和假设，存在失效风险，不保证预测准确性。

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额外信息

• 分析师：刘均伟、周萧潇（执业证书编号见文档）。
• 联系人：胡骥聪、董天韵。
• 相关研报：
  • 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》2017.05
  • 《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列之二》2017.06

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估值与分析方法说明

• 本报告分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法和模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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法律声明

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所发布。
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