> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG早报总结（2026/08/10） ## 核心内容 本报告为研究中心能化团队发布的LPG（液化石油气）市场早报，涵盖国内及国际LPG价格走势、供需变化、期货市场动态以及相关产业链信息，旨在为市场参与者提供及时、全面的市场分析。 --- ## 主要观点 ### 国内价格走势 - **华南民用**价格持续下跌，从5960元/吨降至5770元/吨，累计跌幅205元/吨。 - **华东民用**价格也呈现下降趋势，从6124元/吨降至5951元/吨，跌幅173元/吨。 - **山东民用**价格先跌后涨，从6020元/吨上涨至5980元/吨，涨幅140元/吨。 - **山东醚后**价格稳步上升，从6380元/吨上涨至6590元/吨，涨幅210元/吨。 ### 国际价格与利润 - **丙烷CFR华南**价格震荡，从760元/吨降至770元/吨，小幅上涨25元/吨。 - **丙烷CIF日本**价格略有波动，从615元/吨降至623元/吨，涨幅17元/吨。 - **CP预测合同价**小幅下调，从569元/吨降至567元/吨，跌幅11元/吨。 - **纸面进口利润**波动较大，从109元/吨降至-152元/吨，显示进口成本压力上升。 ### 期货市场动态 - **FEI纸货价格**先走弱后走强，月差24.5美金，较前一日微涨0.25美金。 - **FEI-MOPJ**最新价为-80，较前一日上涨14。 - **FEI-MB**至289，较前一日下跌10。 - **FEI-CP**至84，较前一日下跌11。 - **华南CP丙烷到岸贴水**为197元/吨，较前一日上涨47元/吨。 - **AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水**分别为60.5、26.05、25元/吨，分别上涨39、1、45元/吨。 ### 运费与库存 - **美亚运费**上涨12.36元/吨至255元/吨。 - **中东-远东运费**下跌26.6元/吨至209元/吨。 - **港口库存**增加16.13%，达到288.27万吨。 - **厂库库存**微增0.6%，至16.13万吨。 - **炼厂外放**增加1.1%，至43.07万吨。 - **码头到港**大幅增加56.47%，至102.8万吨。 ### 工厂开工情况 - **PDH开工率**为75.43%，较前一日增加2.35个百分点。 - **MTBE开工率**为53.66%，较前一日增加8.31个百分点。 - **MTBE出口订单**为1.5万吨，较前一日增加1.5万吨。 - **烷基化油产能利用率**为37.63%，较前一日增加1.51个百分点。 ### 基差与月差 - **国内基差**为530元/吨。 - **9-10月差**为-224元/吨，较前一日上涨26元/吨，处于历史高位。 - **10-11月差**为115元/吨，较前一日下跌5元/吨，估值中性。 --- ## 关键信息 - **短期国内供应充足**，但**下游化工需求增加**，导致**利润明显下行**。 - **外盘买盘逐渐增强**，处于9月采买阶段，**预计支撑短期丙烷价格**。 - **仓单数量减少**，至3303手，**宁波百地年和青岛运达**库存也有所下降。 - **丙烷价格走势**受到**FEI纸货价格、油气比、运费**等多重因素影响。 - **进口利润波动**，反映国际市场价格变化及运输成本差异。 --- ## 总结 总体来看，LPG市场短期呈现供应充足、需求增长的态势，但利润受到压制。国际市场上，丙烷价格波动明显，买盘增强为价格提供支撑。国内基差处于高位，但估值合理，未来需关注炼厂开工情况及库存变化对市场的影响。