20250630-天风证券-全球AI周报_蚂蚁集团推出AI健康应用_AQ_快手发布AI微电影作品集_新世界加载中_11页_1mb

全球AI周报总结

报告摘要

• 报告聚焦2025年全球AI行业动态，强调AI应用层的商业化加速和投资机会。美光科技第三季度业绩超预期，营收达93亿美元，DRAM和NAND双增长。小米发布首款AI智能眼镜，蚂蚁集团推出AI健康应用AQ，快手发布全球首部AI微电影集，并开源多模态大语言模型Kwai Keye-VL。谷歌发布新一代文生图模型Imagen 4/Ultra。
• 投资建议部分指出，尽管近期中国AI板块波动，但AI商业化趋势明确，推荐关注具有应用落地能力的公司；海外AI受科技周期驱动，建议关注算力基础设施、自动驾驶和AI应用公司。风险包括宏观经济和企业盈利不确定性。

重点公司财报

• 美光科技：2025财年第三季度总营收93亿美元，超彭博预期5.09%，环比增长15%，同比增长37%。DRAM营收71亿美元（占总营收76%），同比增长51%；NAND营收22亿美元，同比增长4%。毛利率39%，环比提升110个基点。业绩指引显示第四季度营收预期107亿美元，毛利率42%。

全球AI动态

• 小米：在生态发布会上推出AI智能眼镜，定位下世代个人设备，支持语音通话、拍摄等功能。
• 蚂蚁集团：上线AI健康应用AQ，整合5000家医院资源、百万医生和200余AI名医分身，提供从咨询到健康管理的AI服务。
• 快手：发布多模态大语言模型Kwai Keye-VL并开源，展现视频理解、逻辑推理优势，推出AI微电影集《新世界加载中》，用户超2200万。
• 谷歌：发布Imagen 4/Ultra图像生成模型，定价0.04美元起，支持复杂提示词理解，集成至Gemini API。

投资建议

• 中国AI：推荐小米（汽车电子）、快手、阿里巴巴、腾讯控股、阿里健康等，关注AI在医疗、娱乐和日常工具的商业化应用。
• 海外AI：推荐英伟达、微软、谷歌、特斯拉等，聚焦算力芯片、云服务和自动驾驶，认为AI驱动的科技周期正进入兑现阶段。
• 风险提示：宏观经济不确定、企业盈利压力和通胀风险。