20240310-天风证券-建筑材料行业报告_政策推动大规模设备更新及消费品以旧换新_关注水泥相关领域及C端消费建材投资机会_7页_786kb

建筑材料行业研究周报摘要

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持）
• 分析师：鲍荣富、王涛、王雯、林晓富
• 评级日期：2024年03月10日

核心观点

1. 市场表现：上周中信建材指数下跌13.3%，仅有玻璃和专用材料板块收涨。
2. 政策推动：国务院推动设备更新及消费品以旧换新，重点关注水泥、电子玻璃、消费建材（如陶瓷、防水材料）等板块。
3. 子行业跟踪：
   • 水泥：价格波动，供给格局优化。
   • 玻璃：光伏玻璃价格暂稳，浮法玻璃价格下跌。
   • 玻纤：价格趋稳，风电需求望提振。
4. 重点推荐：
   • 必选：世名科技、东方雨虹、北新建材、华新水泥
   • 消费建材：兔宝宝、蒙娜丽莎、北新建材
   • 新材料：凯盛科技、金晶科技、旗滨集团等

风险提示

• 基建/地产需求不及预期，影响水泥、玻璃价格。
• 新材料行业景气度不及预期。
• 地产链坏账减值超预期。

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关键数据

• 2024年3月，中国提出《大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，政策涉及设备、消费品、回收、标准四大领域。
• 行业景气度或接近周期底部，建议关注消费建材回暖与新材料成长性。