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大宗商品与市场动态总结

一、 市场概况

1. 期货与能源市场：

   • 原油: WTI原油触及三周低点，主要因供应担忧与技术性卖压，同时美国11月就业数据改善提升了美联储降息预期，对金价起到支撑。
   • 天然气: 埃克森美孚天然气库存变动为-30（十亿立方英尺/天），上期为-2。
   • 金属: 黄金、白银、铜、铂金、钯金期货主力合约结算价个别变动，多数金属价格出现下跌（如铝、铜、镍、锌、铅、锡）。
   • 棉花、白糖、可可、咖啡: 软商品中可可价格上涨，棉花（2号）、白糖（11号）、咖啡、大豆、小麦、玉米、豆油、豆粕主力合约多录得下跌。
   • 库存数据: COMEX黄金、白银库存相对稳定；LME铝、铜、镍、锡库存小幅下降；LME铅、锌库存则有所增加。

2. 外汇市场：

   • 美元指数上涨，追踪美元兑其他7种货币表现的彭博Barclays美元指数上扬。
   • 包括英镑、加元、澳元等G-10货币兑美元均录得下跌。美债收益率普遍上升。
   • 外汇期货行情显示美元走强，主要货币表现各异。

3. 股指市场：

   • 股指期货主力合约多数结算价微幅上扬，但小型标普500、小型纳斯达克指数均录得跌幅。
   • 德国、英国、日本GCPPI指数温和上扬，部分反映了美元走强及对降息预期的谨慎态度。
   • 全球指数如道琼斯、标普500期货轻微波动，恒生指数、国企指数收跌。

4. 央行与利率：

   • 美国联邦基金目标利率保持在4.75%，欧洲央行维持存款利率3%不变，日本隔夜贷款目标利率为0.25%。

二、 全球经济动态

1. 美国：

   • 经济数据亮点: 美国11月新增非农就业人数为227千，高于预期，制造业就业增加2千，失业率降至4.1%，可能修正值略高。Michigan消费者信心指数回升。
   • 通胀与物价: CPI处于高位（11月同比2.8%），但扣除能源和食品后趋于平缓。批发库存、进口价格温和。
   • 财政: 美国11月财政预算赤字收窄。

2. 中国:

   • 经济数据: CPI同比增速较低，PPI降幅扩大，实体经济触底压力仍然显现，但并非所有人都认为中国的PPI真的会连跌五个月。M2增速保持较高水平，但M1和M0分别回落至6.1%和0.3%，显示市场流动性偏紧。
   • 外汇储备: 11月数据未完全披露，但规模庞大。

3. 全球：

   • 欧元区失业率下降，表明就业市场趋紧，支持未来加息预期或推迟降息。
   • 多数经济体面临较高通胀压力（如澳元区、英、美、加拿大）。

三、 休市安排

• 国内休市： 除日元外的G-10货币及相关合约、LME金属正常休市。
• 国际休市 (12月):
  • 富时100, 日经225, 台湾指数, 新华富时A50等在全球多个交易所休市。
  • 新加坡交易所部分商品及指数（如新加坡50指数，新加坡富时KLSE全股指数）休市。
  • 彭博Barclays美元指数于11月休市。
  • 12月25日 (美国感恩节前夜) 休市调整： 大多数商品、外汇、股指/期权合约交易时间提前至凌晨结束，部分品种（如NYMEX天然气, ICE低硫柴油, BME布伦特原油, ICE WTI原油等）24日凌晨休市，九点开市正常；DAX于20:50提前休市，LME所有产品正常休市；BMD所有产品12月休市。
  • 农产品方面，CME玉米于2026年休市，CME小麦于2025、2026、2027年休市。
  • DCE，INE，ZCE所有产品1、2、3月份正常开市，执行T时段交易。

四、 风险提示

报告最后再次强调了投资期货市场的风险。