> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锂电池产业链双周报总结 (2026/03/13-2026/03/26) ## 核心内容 本报告分析了2026年3月13日至3月26日锂电池产业链的市场表现、价格变动及产业动态，重点指出下游需求回暖、固态电池技术进展以及资源端扰动带来的影响。 --- ## 主要观点 - **市场表现强劲**：锂电池指数在近两周上涨1.44%，跑赢沪深300指数5.92个百分点；本月累计上涨14.93%，跑赢沪深300指数19.88个百分点；年初至今上涨8.33%，跑赢沪深300指数11.62个百分点。 - **下游需求回暖**：随着各地以旧换新补贴细则落地、春季车展启动及车企新品上市，新能源汽车市场在3月中下旬出现季节性回暖。乘联分会初步推算3月新能源乘用车零售量约为90万辆，渗透率回升至约52.9%。 - **储能需求持续增长**：国内新型储能容量电价补偿政策推动，海外AI数据中心建设热潮及中东地缘冲突导致能源价格上涨，进一步刺激储能需求。 - **产业链排产复苏**：3月锂电池产业链排产显著复苏，4月预排产预计环比继续提升，显示下游需求旺盛。 - **资源端扰动**：津巴布韦锂矿出口禁令尚未解除，增加供给的不确定性，可能支撑上游材料价格上涨。 - **固态电池发展**：固态电池产业化持续推进，年内全固态电池中试线将密集落地，为产业链带来迭代升级的增量需求，建议重点关注设备和核心材料环节。 --- ## 价格变动 ### 锂盐 - **电池级碳酸锂**：均价15.67万元/吨，近两周下跌0.57%。 - **氢氧化锂 (LiOH 56.5%)**：报价15.08万元/吨，近两周下跌3.05%。 ### 镍钴 - **电解钴**：报价42.9万元/吨，近两周下跌0.69%。 - **电解镍 (Ni99.90)**：报价13.95万元/吨，近两周下跌1.13%。 ### 正极材料 - **动力型磷酸铁锂**：报价5.68万元/吨，近两周下跌1.56%。 - **储能型磷酸铁锂**：报价5.51万元/吨，近两周下跌1.61%。 - **NCM523**：报价18.45万元/吨，近两周下跌0.00%。 - **NCM622**：报价18.05万元/吨，近两周下跌0.55%。 - **NCM811**：报价20.05万元/吨，近两周下跌0.74%。 ### 负极材料 - **人造石墨**：报价5.2万元/吨，近两周价格持稳。 - **石墨化低端**：报价0.85万元/吨，近两周价格持稳。 - **石墨化高端**：报价1万元/吨，近两周价格持稳。 ### 电解液 - **六氟磷酸锂**：报价10.65万元/吨，近两周下跌4.05%。 - **磷酸铁锂电解液**：报价2.93万元/吨，近两周下跌2.5%。 - **三元电解液**：报价3.1万元/吨，近两周下跌1.59%。 ### 隔膜 - **湿法隔膜**：均价0.84元/平方米，近两周价格持稳。 - **干法隔膜**：均价0.45元/平方米，近两周价格持稳。 ### 动力电池 - **方形磷酸铁锂电芯**：市场均价0.34元/Wh，近两周价格持稳。 - **方形三元电芯**：市场均价0.47元/Wh，近两周价格持稳。 --- ## 产业新闻 1. **4月排产增长**：锂电池环节整体排产预计达204GWh，同比增长56%，环比增长4%。 2. **新能源汽车市场回暖**：乘联分会推算3月新能源乘用车零售量预计90万辆，渗透率回升至约52.9%。 3. **固态电池项目落地**：广东卫蓝固态电池产业园及研究院项目签约，预计投资20亿元，年产值24亿元。 4. **亿纬锂能固态电池量产**：亿纬锂能宣布“龙泉三号”和“龙泉四号”全固态电池成功下线，覆盖消费电子与新能源汽车应用。 --- ## 公司公告 1. **纳科诺尔**：与某头部客户签订3.41亿元采购合同，涉及辊压分切一体机。 2. **新宙邦**：2025年营收96.39亿元，同比增长22.84%，归母净利润10.97亿元，同比增长16.48%。 3. **天华新能**：2025年营收75.49亿元，同比增长14.23%，但归母净利润下降51.77%。 4. **富临精工**：拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目。 --- ## 建议关注标的 | 代码 | 名称 | 建议关注理由 | |--------------|--------------|--------------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 2025年净利润增长显著，订单充足，产能利用率高 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 全固态电池量产，大圆柱电池出货增长，储能业务强劲 | | 300450.SZ | 先导智能 | 固态电池设备订单有望增加，毛利率提升 | | 002709.SZ | 天赐材料 | 六氟磷酸锂供应紧张，固态电解质布局 | | 603659.SH | 璞泰来 | 复合铜箔、硅碳负极等新型材料业务增长 | --- ## 风险提示 1. **下游需求不及预期**：新能源汽车和储能需求若不及预期，可能影响产业链企业业绩。 2. **固态电池产业化进程不及预期**：技术不成熟、成本高，可能影响产业化进展。 3. **原材料价格波动**：宏观经济、地缘政治等因素可能导致原材料价格大幅波动。 4. **市场竞争加剧**：新能源快速发展可能加剧竞争，影响企业盈利能力。 5. **贸易摩擦升级**：可能影响出口和境外订单，进而影响企业业绩。 --- ## 评级体系 - **行业投资评级**： - **超配**：预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上。 - **标配**：预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。 - **低配**：预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上。 - **公司投资评级**： - **买入**：预计未来6个月内，股价表现强于市场指数15%以上。 - **增持**：预计未来6个月内，股价表现强于市场指数5%-15%之间。 - **持有**：预计未来6个月内，股价表现介于市场指数±5%之间。 - **减持**：预计未来6个月内，股价表现弱于市场指数5%以上。 - **无评级**：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。 --- ## 适当性匹配 - **保守型**：仅适合使用“低风险”级别的研究报告。 - **谨慎型**：仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研究报告。 - **稳健型**：仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研究报告。 - **积极型**：仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研究报告。 - **激进型**：适合使用我司各类风险级别的研究报告。 --- ## 总结 本报告指出，锂电池产业链在3月表现强劲，受益于新能源汽车市场回暖和储能需求增长，预计4月排产将继续提升。尽管部分原材料价格有所下跌，但资源端扰动可能支撑价格上涨。固态电池技术进展显著，未来将带来新的增量需求，建议重点关注产业链中供给紧张的环节及固态电池相关设备和材料企业。同时，需警惕下游需求不及预期、固态电池产业化进程、原材料价格波动、市场竞争加剧和贸易摩擦升级等风险。