2017-立体停车库行业投资正当时：供给侧改革，行业拐点将至_37页-2mb

立体车库行业分析总结

核心内容

立体车库行业正迎来发展拐点，其市场空间广阔，预计未来将实现快速增长。随着我国汽车保有量的迅速上升，停车位供需矛盾日益突出，尤其在城市中心区域。高效立体停车库通过提升土地使用效率，成为解决城市停车难题的重要手段。

主要观点

• 市场空间巨大：预计到2020年，我国汽车保有量将达3亿辆，按1:1.5标准配套停车位，需4.5亿个停车位，机械立体停车设备需求为4500万个，潜在市场空间超8000亿。
• 行业增速放缓：2015年立体车库泊位数同比增长5.2%，行业复合增速为22%，主要受地产配套需求下降影响。
• 公共配套需求崛起：预计公共配套需求将占整个行业需求的40%，市场规模有望突破3000亿元，未来可能出现每年翻番增长。
• 供给侧改革推动行业：政策层面鼓励PPP模式、专项债发行及停车收费市场化，提升投资回报率，促进行业健康发展。
• 产品创新提升竞争力：全自动立体停车库因技术含量高、资金实力要求高，成为未来发展的重点方向。

关键信息

汽车保有量与停车位缺口

• 截至2015年底，我国汽车保有量为1.72亿辆，预计2017年将突破2亿辆。
• 2009-2014年新增车位需求与实际建设量的缺口不断扩大，2014年缺口达1770万个。
• 到2020年，按1:1.5配比，机械停车位需求为4500万个，市场空间达8340亿。

地产配套需求弱化

• 住宅小区配套机械式停车库占比最大，2015年达54%，但增速放缓。
• 公共配套与老旧小区改造需求上升，预计未来占比将显著增加。

政策改革

• 停车收费市场化：逐步缩小政府定价范围，全面放开社会资本投资收费。
• 简化审批程序：多地设立绿色审批通道，集中联审，降低审批难度。
• 鼓励PPP模式：通过社会资本参与停车场建设，提高资金使用效率。
• 专项债支持：发改委已批复多个停车场建设专项债券项目，规模超690亿元。

产品创新

• 自动化立体车库：巷道堆垛式、垂直升降式等自动化车库增长显著，尤其垂直升降式增幅达67.2%。
• 高端设备需求上升：全自动化和个性化停车设备需求迅速增长，技术含量高，毛利率可达45%。

投资建议

• 推荐企业：五洋科技、天桥起重。
• 关注企业：鸿路钢构。
• 核心竞争力：质量+资金优势是长期核心竞争力，短期“抱大腿”可带来业绩爆发。

风险提示

• 质量事故可能导致政府支持力度减弱。

股价催化剂

• 具有标志意义的大型立体停车库项目招标。
• 行业增速见底回升。

行业发展趋势

• 智能化：物联网技术推动智慧停车发展，提升停车效率与用户体验。
• 投资回报提升：随着政策支持与产品创新，行业投资回报率有望显著提高。
• 行业集中度提升：具备技术与资金优势的大型厂商将受益于政策与市场需求变化。

图表目录

• 图1：近年来全国汽车保有量及其增速
• 图2：全国新增车位需求及实际建设量
• 图3：我国各大城市汽车保有量及三年平均增速
• 图4：各大城市每千人汽车保有量
• 图5：2014年初各大城市停车位配比及缺口
• 图6：2009-2014全国累计新增汽车及停车位
• 图7：2009-2014全国传统停车场建造数
• 图8：2016年Q1大中城市商品房平均成交房价
• 图9：近年来我国土地供应情况
• 图10：传统自行式停车方式
• 图11：机械式停车方式
• 图12：立体车库、立体停车位数量变化情况
• 图13：单个立体停车库泊位数变化
• 图14：国内立体停车设备销售额
• 图15：单个立体停车设备均价变化
• 图16：近年来新建停机械式泊车位及其占比
• 图17：机械式停车库的下游用户举例及2015年市场占比
• 图18：2010-2015机械车库销售额与房地产投资开发完成额相关性分析
• 图19：2010-2015全国房地产开发与固定投资累计增速
• 图20：2010-2015全国房地产开发与固定投资累计增速
• 图21：2013-2014新增各类新建机械式车库
• 图22：天津华苑智能停车楼
• 图23：杭州密渡桥路地下车库立体停车效果图
• 图24：全自动立体车库的视频免取卡收费系统
• 图25：德国全自动立体车库
• 图26：可用于立体停车行业物联网关键技术
• 图27：中国好停车手机APP界面

表格目录

• 表1：城镇千人汽车保有量和车位保量对比
• 表2：2014年初各城市实际停车位供给情况及配比
• 表3：各类停车库平均每车位占地面积对比
• 表4：单个车位造价对比
• 表5：设备市场潜在累计空间测算
• 表6：设备市场累计潜在空间敏感性分析
• 表7：成都市新开发项目车位配比要求
• 表8：目前三类停车库造价表
• 表9：各城市车位配比标准
• 表10：2015年停车政策法规整理
• 表11：停车收费市场化及加强违法停车管治政策
• 表12：开办经营性停车场审批程序示例（2014年）
• 表13：停车位权属、简化审批程序等停车场推进政策
• 表14：各地新举措响应PPP政策
• 表15：截止2016年7月发改委已批复停车场建设专项债券项目
• 表16：机械式停车库分类、工作原理、特点及适用范围
• 表17：全自动车库和简易机械车库特点对比
• 表18：白天运营14小时，使用率80%，夜间停车收费10元，不同收费单价及不同运营年份下的投资回报率
• 表19：持续运营10年，不同停车周转率及不同收费单价下的投资回报率
• 表20：智能停车相关政策