> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通研报--沥青日报：高开后震荡上行 ## 核心内容概览 本报告发布于2026年8月28日，分析了沥青市场的近期走势及未来预期。报告指出，沥青价格在今日高开后呈现震荡上行趋势，市场整体表现偏强。同时，报告关注了供应端、需求端及宏观环境对沥青市场的影响，并提示投资者注意风险控制。 --- ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - **开工率下降**：本周温州中油、云南石化停产沥青，导致沥青开工率环比下降1.9个百分点至21.6%，较去年同期低11.3个百分点，处于近年同期最低水平。 - **9月排产情况**：据隆众数据统计，9月国内沥青地方炼厂排产87.9万吨，环比增加0.9万吨，增幅1%。但同比下降67.9万吨，降幅达43.6%。 - **炼厂出货量**：华北地区炼厂因前期合同集中交付，出货量增加较多，全国出货量环比回升5.09%至19.6万吨，但仍处于近年偏低水平。 ### 2. 需求端分析 - **下游开工率**：沥青下游各行业开工率多数上涨，其中道路沥青开工率环比上涨1.5个百分点至28%，但较往年同期仍偏低。 - **全国拿货积极性**：受北方刚需较好及南方部分地区降雨影响，全国拿货积极性增加，沥青库存再度加速去化。 ### 3. 库存情况 - **库存率下降**：截至8月28日当周，沥青炼厂库存率环比减少2.0个百分点至13.4%，处于近年来同期最低水平。 ### 4. 期现行情 - **期货走势**：今日沥青期货2610合约上涨2.09%，收于4651元/吨，最低价4521元/吨，最高价4668元/吨，持仓量减少4351手至266197手。 - **基差变化**：山东地区主流市场价上涨至4740元/吨，沥青09合约基差下跌至-62元/吨，处于中性偏低水平。 ### 5. 宏观与地缘因素 - **美伊局势**：此前有消息称阿曼与伊朗、巴基斯坦调停取得积极进展，美伊地缘局势降温，原油价格下跌，导致沥青成本支撑减弱。 - **谈判进展不明朗**：目前美伊尚未重启谈判，特朗普政府多次表示无意接受6月的谅解备忘录，霍尔木兹海峡开放仍存疑，中东局势未明朗。 - **市场预期**：沥青强现实弱预期，预计未来价格将偏强震荡，但需关注后续美伊谈判进展。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | **沥青开工率** | 环比下降1.9个百分点至21.6%，同比低11.3个百分点 | | **9月排产** | 87.9万吨，环比增1%，同比降43.6% | | **全国出货量** | 环比增5.09%至19.6万吨，仍处偏低水平 | | **下游开工率** | 多数上涨，道路沥青开工率至28%，仍偏低 | | **库存率** | 环比减少2.0个百分点至13.4%，处于近年最低 | | **沥青期货2610合约** | 上涨2.09%至4651元/吨，持仓量减少4351手 | | **山东市场价** | 上涨至4740元/吨，09合约基差-62元/吨 | | **美伊局势** | 调停进展积极，但未重启谈判，局势未明朗 | | **原油价格** | 下跌，成本支撑减弱，但影响有限 | | **市场预期** | 偏强震荡，需关注后续谈判进展 | --- ## 风险提示与建议 - **风险提示**：地缘政治风险、原油价格波动、需求不及预期等。 - **投资建议**：关注美伊谈判进展，谨慎参与，注意风险控制。 ## 数据来源 - 国家统计局 - 隆众资讯 - 金十数据网站 - 博易大师 - Wind ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 报告作者 - 苏妙达（冠通期货研究咨询部） ## 联系方式 - 服务热线：400-6678-656 - 扫码获取更多信息：[二维码图片](images/373eb84a9cd56c31f5cbfd8f2cb505f6f7b174563e9e75aea9a5b853664a783c.jpg) ## 免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成买卖建议。使用本报告及其内容所引发的任何损失，冠通期货不承担责任。 ```