> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了关于**铜市场**的多维度数据及分析，涵盖**期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用**等多个方面，并附有行业消息与观点总结，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:沪铜 | 103,160.00元/吨 | +1600.00↓ | | LME3个月铜 | 13,356.00美元/吨 | +34.00↑ | | 主力合约隔月价差 | -120.00元/吨 | -110.00↓ | | 期货前20名持仓:沪铜 | -47,800.00手 | -2399.00↓ | | 上期所库存:阴极铜 | 135,732.00吨 | -8143.00↓ | | 上期所仓单:阴极铜 | 73,289.00吨 | -2856.00↓ | ### 主要观点： - 沪铜主力合约收盘价小幅上涨，但持仓量下降，显示市场参与度降低。 - LME铜价微涨，显示国际铜市场有所回暖。 - 期货隔月价差和持仓量均呈现下降趋势，反映市场预期偏弱。 - 上期所库存和仓单均下降，表明市场流通性有所收紧。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | SMM1#铜现货 | 102,450.00元/吨 | +880.00↑ | | 长江有色市场1#铜现货 | 102,435.00元/吨 | +780.00↑ | | CIF上海(火法,ER):保税库 | 72.00美元/吨 | 0.00 | | 洋山铜均溢价 | 69.00美元/吨 | 0.00 | | CU主力合约基差 | -710.00元/吨 | -720.00↓ | | LME铜升贴水(0-3) | -21.58美元/吨 | +20.84↑ | ### 主要观点： - 现货铜价整体上涨，SMM与长江有色市场报价均有所提升。 - CIF上海与洋山铜溢价保持稳定，未出现明显波动。 - 基差走弱，显示期货价格与现货价格之间的差距扩大。 - LME铜升贴水小幅回升，市场对铜价的预期有所改善。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口数量:铜矿石及精矿 | 236.07万吨 | +0.91↓ | | 铜精矿江西 | 91,910.00元/金属吨 | +520.00↑ | | 铜精矿云南 | 92,610.00元/金属吨 | +520.00↑ | | 粗铜:南方加工费 | 900.00元/吨 | 0.00 | | 粗铜:北方加工费 | 800.00元/吨 | 0.00 | ### 主要观点： - 铜矿进口量小幅增加，但整体仍处于低位。 - 铜精矿价格在江西与云南均上涨，显示原料端价格坚挺。 - 加工费保持稳定，表明冶炼成本未有明显变化。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 产量:精炼铜 | 126.40万吨 | -0.50↓ | | 库存:铜:社会库存 | 41.82万吨 | +0.43↓ | | 出厂价:硫酸(98%):江西铜业 | 1,870.00元/吨 | 0.00 | | 废铜:1#光亮铜线:上海 | 67,690.00元/吨 | +300.00↑ | | 废铜:2#铜(94-96%):上海 | 81,150.00元/吨 | +100.00↑ | ### 主要观点： - 精炼铜产量小幅下降，显示供给端压力有所缓解。 - 社会库存小幅上升，反映需求端疲软。 - 废铜价格普遍上涨，显示废铜市场热度提升。 --- ## 五、下游及应用 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 产量:铜材 | 205.90万吨 | -8.30↓ | | 电网基本建设投资完成额 | 1,864.46亿元 | +24.95↑ | | 房地产开发投资完成额 | 30,355.68亿元 | -16.20↓ | | 产量:集成电路 | 4,959,000.00万块 | +146,000.00↑ | ### 主要观点： - 铜材产量下降，显示下游需求偏弱。 - 电网投资小幅上升，对铜需求有一定支撑。 - 房地产投资下降，对铜需求形成压制。 - 集成电路产量大幅增长，反映高端制造对铜的需求增强。 --- ## 六、行业消息 1. 国务院副总理何立峰强调加强关键核心技术攻关，提升产业链供应链韧性。 2. 中国物流与采购联合会数据显示，1-5月份全国社会物流总额同比增长5.2%，其中高端制造物流需求增长较快。 3. 美国总统特朗普威胁对征收数字服务税的欧洲国家实施报复性关税，欧盟表示将坚决捍卫自身权利。 4. 美国称若其他国家对科技企业征税，其出口商品将面临100%关税。 5. 国新办发布“十五五”新型能源体系建设规划，重点支持民营企业能源投资，推进算力与电力协同，扩大非化石能源供给。 --- ## 七、观点总结 - **沪铜**主力合约小幅反弹，但持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - **基本面**方面，铜精矿TC处于历史低位，部分海外矿到港支撑港口库存，铜矿供应趋紧。 - **供给端**，二季度末部分冶炼厂检修，CSPT主动控产，国内精铜供给或收敛。 - **需求端**，铜价回落带动下游逢低采买意愿增强，但受传统淡季影响，铜材生产仍偏弱。 - **技术面**，60分钟MACD双线位于0轴附近，红柱走扩，显示短期市场可能有反弹迹象。 - **交易建议**：轻仓逢低短多，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 八、重点关注 - 铜价走势与宏观政策、供需变化密切相关。 - 原料端TC价格与库存变化将影响铜价基本面。 - 下游需求尤其是电网与集成电路领域值得关注。 - 国际贸易政策变化对铜市场有潜在影响。 --- **数据来源：第三方** **免责声明：** 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。