宏观专题报告：“十四五”前瞻，哪些指标和目标？-20201014-东吴证券-15页_1mb

“十四五”规划前瞻：主要指标与目标分析

核心内容

“十四五”规划作为中国未来五年经济社会发展的纲领性文件，将系统性布局“双循环”新发展格局。在经济全球化逆风和新冠疫情冲击的背景下，该规划将更加注重国内大循环，同时推动科技创新、高质量发展和民生改善。

主要观点

1. 指标体系结构：

   • “十四五”规划指标数量预计达到37个，较“十三五”有所增加，但新增指标数呈递减趋势。
   • 指标体系主要分布在经济发展、科技创新、资源环境、民生服务四大领域，其中后两大领域占比超过70%。
   • 约束性指标占比将趋于稳定，以适应要素市场化配置改革。

2. “十四五”规划指标方向：

   • 经济发展：
     • GDP年均增速设定为 5% - 5.5%，不设定2025年具体目标。
     • 常住人口城镇化率提升至 65%，户籍人口城镇化率提升至 50%。
     • 服务业增加值比重提升至 60%，以支持内需驱动经济。
   • 创新驱动：
     • 研究与试验发展经费投入强度提升至 2.8%。
     • 科技进步贡献率提升至 65%。
     • 每万人口发明专利拥有量提升至 20件。
   • 民生服务：
     • 居民人均可支配收入年均增速不低于 5.5%，以促进消费。
     • 劳动年龄人口平均受教育年限提升 0.6个百分点，目标为 11.5年。
     • 城镇新增就业人口 5000万以上，与“十三五”持平。
     • 人均预期寿命提高 1岁，目标为 78.5岁。
   • 资源环境：
     • 耕地保有量不少于 2020年水平。
     • 新增建设用地规模较“十三五”继续缩减。
     • 万元GDP用水量下降 25%。
     • 单位GDP能源消耗降低 14%。
     • 非化石能源占一次能源消费比重提升至 18%。
     • 单位GDP二氧化碳排放降低 20%。

3. 可能出现的新指标：

   • 能源对外依存度：控制在合理水平，降低对外部能源的依赖。
   • “三新”经济增加值占比：目标为 20%，推动经济结构转型。
   • 高科技行业产量指标：如半导体行业芯片自给率提升至 70%，新能源汽车新车销量占比提升至 25%。
   • 老旧小区改造：目标为 13万个，以替代“棚改”。
   • 全国城镇调查失业率：预计纳入指标体系，目标值为 5.5% - 6%，并关注分项指标如青年人口失业率等。

关键信息

• “双循环”战略：将推动以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的发展格局。
• 疫情与经济影响：新冠疫情对GDP和全员劳动生产率的完成造成一定影响，但服务业增加值比重提升缓慢，凸显发展挑战。
• 创新驱动不足：尽管部分指标已达标，但研发投入强度仍有较大提升空间，预计“十四五”期间将设定更高目标。
• 民生服务提升：居民收入与消费增长与GDP增速脱节，需通过提高居民可支配收入和教育水平来改善。
• 资源环境改善：非化石能源比重偏低、森林覆盖率不足、二氧化碳排放持续上升，未来将提出更高目标。
• 风险提示：
  • 要素市场化配置改革可能面临阻力。
  • 外部环境不确定性加大，如美国对高科技领域的技术封锁和经济全球化逆风。

结构与内容概述

1. “十五”规划以来的指标体系发展

• 指标数量逐年增加，从“十五”到“十三五”翻了一倍。
• 指标体系逐渐覆盖经济发展、科技创新、资源环境、民生服务四大领域。
• 约束性指标占比逐步上升，但“十四五”期间将趋于稳定。

2. 从“十三五”指标实现情况看“十四五”发展

• “十三五”规划指标中，部分如服务业增加值比重未达预期，凸显发展瓶颈。
• 部分指标如研发支出占GDP比重仍存在较大差距，需在“十四五”期间提升。
• 民生服务方面，除居民人均可支配收入外，其他指标已达标。

3. “十四五”规划主要指标

• 经济发展：GDP年均增速、城镇化率、服务业增加值比重。
• 创新驱动：研发投入强度、科技进步贡献率、专利拥有量。
• 民生服务：居民收入增长、教育年限、就业人数、预期寿命。
• 资源环境：耕地保有量、建设用地规模、能耗与用水量、非化石能源比重、碳排放、森林覆盖率、空气质量与水质量。

4. “十四五”规划可能出现的新指标

• 新指标将围绕“安全”、“科技”、“高质量”等关键词展开，如能源对外依存度、三新经济占比、高科技行业产量、老旧小区改造、调查失业率等。

5. 风险提示

• 要素市场化配置改革可能受阻。
• 外部环境不确定性增加，尤其是技术封锁和全球化逆风。

总结

“十四五”规划将在“双循环”战略的指导下，设定更加系统和全面的经济社会发展目标，涵盖经济发展、科技创新、资源环境和民生服务四大领域。同时，将引入新指标，如能源对外依存度、三新经济增加值占比、高科技行业产量等，以推动高质量发展和经济结构优化。然而，规划实施过程中仍面临要素市场化配置改革阻力和外部环境不确定性等风险。