> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宝城期货原油早报总结 - 2026-08-14 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了原油（SC2610）在短期、中期及日内时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出，当前原油市场整体呈现震荡偏强的日内走势，短期和中期均维持震荡格局，但需关注中东地缘政治风险对市场的潜在影响。 --- ## 主要观点 ### 日内观点 - **趋势**：震荡偏强 - **逻辑支撑**：中东局势虽有所缓和，但近期也门胡塞武装袭击沙特产油设施，引发市场对地缘风险的担忧，利多情绪有所发酵。 ### 短期观点（一周以内） - **趋势**：震荡 - **驱动因素**：市场交易重心逐步从地缘扰动回归供需现实，但中东冲突仍存在反复风险，导致短期走势不确定性较高。 ### 中期观点（两周至一月） - **趋势**：震荡 - **逻辑**：全球原油供应压力上升，OPEC+按计划增产，美国页岩油产量维持高位，但原油库存仍处于偏低水平，为价格提供底部支撑。同时，海外夏季用油旺季结束，成品油裂解价差走弱，国内炼厂检修导致加工负荷回落，进口采购趋于谨慎，对需求端形成一定压制。 --- ## 关键信息 ### 市场现状 - 原油期货近期整体呈现震荡偏弱走势，但地缘风险溢价已部分消化。 - 原油库存处于偏低水平，对价格形成支撑。 ### 供应端分析 - **中东局势**：霍尔木兹海峡航运受阻的极端预期降温，但地缘冲突仍存在不确定性。 - **OPEC+**：按计划推进增产，对市场供应形成压力。 - **美国页岩油**：产量维持高位，进一步增加全球供应。 ### 需求端分析 - **海外需求**：夏季用油旺季结束，成品油裂解价差走弱。 - **国内需求**：部分炼厂进入检修，原油加工负荷回落，进口采购态度谨慎。 ### 宏观环境 - **美债收益率**：维持高位，对大宗商品估值形成压制。 - **市场情绪**：交易重心由地缘风险逐步转向供需基本面，但地缘风险仍是重要变量。 --- ## 风险提示与展望 - **地缘政治风险**：中东局势仍存在反复可能，需密切关注相关动态。 - **供需平衡**：短期内供需矛盾不明显，但中长期供应压力可能逐步显现。 - **价格走势**：预计本周五国内原油期货将维持震荡偏强走势，建议投资者关注地缘事件及库存变化。 --- ## 其他说明 - **价格计算方式**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 - **涨跌幅定义**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **偏强/偏弱仅针对日内观点**，短期和中期不区分涨跌方向。 --- ## 报告来源与免责声明 - **报告来源**：宝城期货有限责任公司 - **免责声明**： - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点推送**：可通过官方微信获取最新期货观点。 --- ## 投资咨询人员信息 - **姓名**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 **注**：如需获取更多投资咨询人员信息，请扫码查看。 ```