> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所市场总结：交投活跃度环比上行，新睿电子启动申购 ## 核心内容概览 - **市场表现**：北交所整体表现偏弱，5月22日收盘市值为9075.4亿元，北证50指数较5月11日开盘市值下跌7.6%，跑输创业板约11.35个百分点，落后市场约7.05个百分点。 - **交投活跃度**：板块流动性较上一区间显著提升，区间日均成交额达276.5亿元，个股平均交易金额为7.9亿元，换手率达45.6%。 - **新股表现**：本区间内有3只新股上市，涨幅前五中前三只为新股，受益于估值低位和硬科技属性，但回调风险较高。 - **新睿电子申购**：下周将有新睿电子（920211.BJ）启动申购，预计5月28日公布发行结果。 ## 主要观点 ### 北交所市场整体表现 - 北交所整体表现偏弱，北证50指数下跌7.6%，跑输创业板和沪深300。 - 北交所板块平均市值为28.8亿元，显著低于科创板和创业板。 - 北交所板块估值处于历史中游水平，PE（TTM）为36.2倍。 ### 新股表现 - 本区间内北交所有3只新股上市，分别为锐翔智能（5月15日）、嘉晨智能（5月18日）和朗信电气（5月22日）。 - 新股上市首日涨幅显著，分别为490.4%、676.2%和390.6%，主要受益于市场情绪压抑后的估值低位和硬科技属性。 - 新睿电子（920211.BJ）即将申购，预计5月25日申购，5月28日公布发行结果。 ### 北交所后备军储备 - 区间内有36家企业更新发行上市项目审核动态，其中1家已受理，6家已提交注册，4家已注册，6家通过上市委会议，18家已问询，1家已终止。 - 后备军储备充足，显示北交所市场未来有较多新增供给。 ## 关键信息 ### 北交所与各板块对比 | 指标 | 北证A股（上区间） | 北证A股（本区间） | 科创板 | 创业板 | 上证A股 | 深证A股 | |------|-------------------|-------------------|--------|--------|---------|---------| | 成分股个数 | 312 | 315 | 609 | 1398 | 2314 | 2893 | | 公司平均市值（亿元） | 30.25 | 28.81 | 250.52 | 156.42 | 338.74 | 175.13 | | 板块区间交易金额（亿元） | 1399.86 | 2476.77 | 48400.41 | 84080.48 | 143746.13 | 174698.78 | | 个股平均交易金额（亿元） | 4.49 | 7.86 | 79.48 | 60.14 | 62.12 | 60.39 | | 区间换手率（%） | 28.84 | 45.61 | 43.61 | 54.14 | 33.70 | 46.83 | ### 涨跌幅前列股票 #### 涨幅前五 | 公司 | 代码 | 所属行业 | 主营业务 | 上市日期 | 上市首日涨幅 (%) | |------|------|----------|----------|----------|------------------| | 锐翔智能 | 920178.BJ | 机械设备 | 智能制造装备的研发设计、生产、销售 | 2026-05-15 | 490.4 | | 嘉晨智能 | 920096.BJ | 机械设备 | 电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售 | 2026-05-18 | 676.2 | | 朗信电气 | 920220.BJ | 汽车 | 电机总成、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机等热管理电驱动零部件产品的研发、生产与销售 | 2026-05-22 | 390.6 | | 海达尔 | 920699.BJ | 家用电器 | 精密滑轨的研发、生产与销售 | - | - | | 鸿仕达 | 920125.BJ | 机械设备 | 智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材等产品的研发、生产与销售 | - | - | #### 跌幅前五 | 公司 | 代码 | 所属行业 | 主营业务 | 上市日期 | 区间跌幅 (%) | |------|------|----------|----------|----------|--------------| | 星图测控 | 920116.BJ | 计算机 | 航天测控管理、航天数字仿真、太空态势感知、卫星在轨服务 | - | -39.26 | | 丹娜生物 | 920009.BJ | 医药生物 | 侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售 | - | -38.55 | | 长江能科 | 920158.BJ | 机械设备 | 能源化工行业专用压力容器设备的设计、研发、制造和服务 | - | -37.51 | | 哈一药业 | 920478.BJ | 医药生物 | 医药中间体的研发、生产和销售 | - | -36.81 | | 美德乐 | 920119.BJ | 电力设备 | 智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务 | - | -35.42 | ### 上市新股详细信息 | 证券代码 | 简称 | 上市日期 | 所属行业 | 主营业务 | 发行价（元/股） | 发行PE（倍） | 募集资金（亿元） | 上市首日涨幅 (%) | |----------|------|----------|----------|----------|----------------|-------------|------------------|------------------| | 920178.BJ | 锐翔智能 | 2026-05-15 | 机械设备 | 智能制造装备的研发设计、生产、销售 | 29.47 | 15.0 | 2.6 | 490.4 | | 920096.BJ | 嘉晨智能 | 2026-05-18 | 机械设备 | 电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售 | 14.4 | 15.0 | 4.05 | 676.2 | | 920220.BJ | 朗信电气 | 2026-05-22 | 汽车 | 电机总成、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机等热管理电驱动零部件产品的研发、生产与销售 | 28.3 | 15.0 | 3.75 | 390.6 | ### 待发行新股信息 | 证券代码 | 简称 | 所属行业 | 主营业务 | 2025年营收（亿元） | 2025年归母净利润（百万元） | 状态 | 更新日期 | |----------|------|----------|----------|---------------------|----------------------------|------|----------| | 920211.BJ | 新睿电子 | 机械设备 | 工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产与销售 | 3.2 | 55.3 | 注册 | 2026-05-18 | | 920218.BJ | 新天力 | 轻工制造 | 食品容器的研发、生产和销售 | 10.6 | 68.4 | 注册 | 2026-05-19 | | 920161.BJ | 龙辰科技 | 电子 | 薄膜电容器相关BOPP薄膜材料的研发、生产和销售 | 6.4 | 78.5 | 注册 | 2026-05-15 | ### 下周新股动态 | 日期 | 事件 | |------|------| | 2026-05-25 | 新睿电子申购 | | 2026-05-25 | 新天力发行结果公告 | | 2026-05-28 | 新睿电子发行结果公告 | ## 行业与技术动态 - **高景气赛道**：建议关注商业航天、智能驾驶、半导体等高景气赛道。 - **次新股布局**：优质次新股具备阶段性布局机会，但需警惕回调风险。 - **技术突破**：多家公司取得专利或技术突破，如德源药业获得药品注册证书、西磁科技终止原募投项目并新增测试中心建设、科隆新材获得高纯等静压石墨制备工艺专利等。 ## 风险提示 1. **宏观经济下行风险**：若整体复苏放缓、内需不足、外需承压，可能压制北交所企业盈利与估值修复。 2. **政策风险**：北交所及专精特新产业政策调整可能影响估值、企业扩张及市场情绪。 3. **流动性风险**：北交所个股市值偏小，极端市场环境下流动性承压。 4. **企业盈利不达预期风险**：若下游需求疲软、原材料价格波动，企业盈利可能不及预期。 5. **行业景气度下行风险**：高端制造、新材料等行业存在产能过剩、竞争加剧等风险。 6. **估值波动风险**：中小盘个股弹性大，易受市场情绪影响。 ## 结论 北交所市场交投活跃度环比提升，但整体表现偏弱，需关注结构性机会。新股表现亮眼，但波动风险较高，建议把握优质次新股的阶段性布局机会。未来可重点关注商业航天、智能驾驶、半导体等高景气赛道，同时留意流动性及政策变化带来的风险。