> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本报告主要围绕天然橡胶市场的期货、现货、上游、下游及期权市场情况展开，分析了近期价格走势、库存变化、产能利用率及行业消息，为市场参与者提供投资参考与决策依据。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 价格走势 - **沪胶主力合约收盘价**：最新为17470元/吨，环比上涨140元/吨。 - **20号胶主力合约收盘价**：最新为15095元/吨，环比上涨150元/吨。 ### 2. 价差情况 - **沪胶9-1差**：-750元/吨，环比下降5元/吨。 - **20号胶8-9价差**：-20元/吨，环比上升5元/吨。 - **沪胶与20号胶价差**：2375元/吨，环比下降10元/吨。 ### 3. 持仓情况 - **沪胶主力合约持仓量**：71598手，环比下降9869手。 - **20号胶主力合约持仓量**：61052手，环比下降1479手。 - **沪胶前20名净持仓**：-31986手，环比上升3201手。 - **20号胶前20名净持仓**：-7521手，环比下降1319手。 ### 4. 仓单情况 - **沪胶交易所仓单**：150830吨，环比持平。 - **20号胶交易所仓单**：27721吨，环比持平。 --- ## 三、现货市场分析 ### 1. 价格走势 - **上海市场国营全乳胶**：17450元/吨，环比上涨50元/吨。 - **上海市场越南3L**：18100元/吨，环比下降150元/吨。 - **泰标STR20**：2300美元/吨，环比下降20美元/吨。 - **马标SMR20**：2300美元/吨，环比下降20美元/吨。 - **泰国人民币混合胶**：16950元/吨，环比下降280元/吨。 - **马来西亚人民币混合胶**：16900元/吨，环比下降280元/吨。 - **齐鲁石化丁苯1502**：13300元/吨，环比下降500元/吨。 - **齐鲁石化顺丁BR9000**：13200元/吨，环比下降400元/吨。 - **沪胶基差**：-20元/吨，环比下降90元/吨。 - **沪胶主力合约非标准品基差**：-380元/吨，环比下降20元/吨。 - **青岛市场20号胶**：15568元/吨，环比下降242元/吨。 - **20号胶主力合约基差**：473元/吨，环比下降392元/吨。 --- ## 四、上游情况分析 ### 1. 原料价格 - **泰国生胶（烟片）**：92.75泰铢/公斤，环比下降0.14泰铢/公斤。 - **泰国生胶（胶片）**：86.55泰铢/公斤，环比上升10.54泰铢/公斤。 - **泰国生胶（胶水）**：87.75泰铢/公斤，环比上升0.5泰铢/公斤。 - **泰国生胶（杯胶）**：75泰铢/公斤，环比持平。 ### 2. 生产利润 - **RSS3理论生产利润**：138.6美元/吨，环比上升13.6美元/吨。 - **STR20理论生产利润**：-59美元/吨，环比下降8美元/吨。 ### 3. 进口情况 - **技术分类天然橡胶月度进口量**：13.14万吨，环比下降4.93万吨。 - **混合胶月度进口量**：26.66万吨，环比下降3.87万吨。 --- ## 五、下游情况分析 ### 1. 开工率 - **全钢胎开工率**：66.7%，环比下降0.07%。 - **半钢胎开工率**：70.86%，环比下降2.65%。 ### 2. 库存天数 - **全钢轮胎库存天数**：40.29天，环比下降0.22天。 - **半钢轮胎库存天数**：45.81天，环比上升0.4天。 ### 3. 产量 - **全钢胎产量**：1365万条，环比下降31万条。 - **半钢胎产量**：6687万条，环比下降269万条。 --- ## 六、期权市场分析 ### 1. 波动率 - **标的历史20日波动率**：16.46%，环比下降2.81%。 - **标的历史40日波动率**：19.09%，环比上升0.08%。 - **平值看涨期权隐含波动率**：23.01%，环比上升1.11%。 - **平值看跌期权隐含波动率**：23.03%，环比上升1.1%。 --- ## 七、行业消息 1. **天气影响**：未来第一周，东南亚主产区降雨量增加，云南、海南产区天气改善，原料价格持稳，但受期现货行情偏弱影响，加工厂加价收购意愿有限。 2. **重卡市场**：2026年5月重卡销量约10.3万辆，环比下降12%，同比上涨16%，为近五年新高。1-5月累计销量同比增长22%。 3. **青岛库存**：截至2026年6月7日，青岛港口总库存69.68万吨，环比增加0.61万吨。保税库库存下降，一般贸易库库存上升，整体呈现累库趋势。 4. **轮胎产能利用率**：半钢轮胎产能利用率环比上升1.05个百分点，全钢轮胎产能利用率环比下降0.38个百分点。企业受原料成本压力及订单不足影响，部分控制经济型产品排产，存在检修安排。 --- ## 八、观点总结 - **短期趋势**：沪胶2609合约预计在17250-18000元/吨区间波动，20号胶2608合约预计在14600-15300元/吨区间波动。 - **库存变化**：青岛港口库存呈现累库，但随着胶价回落，一般贸易库存或有望去库。 - **产能利用率**：半钢轮胎产能利用率逐步提升，全钢轮胎因产销压力和原料成本问题，产能利用率偏弱。 - **市场影响因素**：外贸订单不足、地缘冲突、反倾销政策等因素影响订单增长，企业成品库存逐步上升，控产现象持续。 --- ## 九、提示关注 - **周四隆众轮胎样本企业开工率**：建议关注相关数据，以获取更详细的市场动态。 --- ## 十、免责声明 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，并不得有悖原意。