> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货8月12日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概览 广州期货8月12日早间对多个主要期货品种进行了策略分析，涵盖了贵金属、化工品、农产品、有色金属等板块。整体来看，市场在宏观政策、地缘政治、供需格局等多重因素影响下，呈现出震荡整理、区间操作、多空博弈等不同走势特征。投资者需密切关注即将公布的美国通胀数据、地缘政治局势变化以及行业供需动态，以把握短期和中期行情。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 贵金属 - **金银价格小幅回落**：沪金跌0.28%至949.50，沪银跌0.42%至15795。 - **铂跌，钯涨**：铂跌0.9%至430.55，钯涨0.4%至326.1。 - **地缘政治影响**：美伊谈判僵局支撑原油风险溢价，间接影响贵金属成本。 - **市场预期**：市场静待美国通胀数据，期价窄幅震荡。 ### 碳酸锂 - **期价上涨**：09合约涨1.05%至145860元/吨。 - **供应与需求**：国内供应逐步恢复，但短期现实补库需求乐观，远期需求悲观预期钝化，期价或有支撑。 - **库存变化**：华东及华南样本仓库总库存环比减少0.77%，去库逻辑未打破。 - **运行区间**：参考4400-4700元/吨。 ### PVC - **供应回升，期价承压**：供应端逐步恢复，库存高位压制采购积极性。 - **成本支撑**：行业普遍亏损，成本端存在支撑。 - **运行区间**：4400-4700元/吨。 - **中期展望**：中期偏弱，需关注需求变化与库存去化情况。 ### 乙二醇 - **去库格局支撑近月合约**：库存环比下降，现货支撑明显。 - **供应收缩**：8月上旬供应阶段性收缩，但8月下旬供给边际放量。 - **运行区间**：4600-5100元/吨。 ### PTA/PX - **短期供需改善难改中期偏弱**：PTA开工负荷下降，库存去化，但需求疲软。 - **地缘政治影响**：美伊冲突支撑原油成本，影响PX价格。 - **运行区间**：5600-6050元/吨。 ### 铸造铝合金 - **跟随原铝运行**：缺乏独立驱动，主要受废铝供应紧张和终端消费淡季影响。 - **运行区间**：23000-24000元/吨。 ### 锌 - **成本支撑与需求拖累并存**：矿紧+海外低库存托底，内库高+淡季消费压顶。 - **运行区间**：24500-26500元/吨。 ### 铜 - **高位震荡整理**：宏观不确定性与矿端扰动支撑价格，但需求淡季压制上行空间。 - **运行区间**：10.6-11万元/吨。 ### 锡 - **短期高位震荡**：海外低库存与AI算力需求预期支撑价格，但需求疲软限制涨幅。 - **运行区间**：42-45万元/吨。 ### 螺纹钢 - **基本面偏弱**：库存压力大，需求疲软，政策与旺季预期是关键变量。 - **走势预期**：短期偏弱，需关注政策和旺季预期。 ### 玻璃 - **库存压力偏大**：玻璃厂库存高位，下游订单疲软。 - **冷修进展缓慢**：冷修进展低于预期，影响产量。 ### 纯碱 - **短期反弹，中长期偏弱**：阿拉善纯碱厂检修及近月合约换月带动期价反弹。 - **需求疲软**：光伏与浮法玻璃需求走弱，基本面偏弱。 ### 玉米与淀粉 - **玉米震荡偏强，淀粉偏弱**：玉米夜盘小幅回落，淀粉-玉米价差收窄。 - **供需博弈**：进口成本与替代品影响市场，建议投资者观望。 ### 畜禽养殖 - **鸡蛋期现背离**：现货上涨，期价承压，基差走强。 - **生猪供需预期改善**：存栏量可能下降，猪价有望阶梯式上涨。 - **建议**：谨慎看多，建议持有。 ### 聚烯烃（PE、PP） - **短期跟随成本波动**：PE供应收紧，库存低位；PP开工回升有限，后期供应压力凸显。 - **运行区间**：PE参考4600-5100元/吨，PP参考4600-5100元/吨。 ### 蛋白粕 - **美豆下跌，油脂承压**：国内蛋白粕供增需减预期增强，建议观望。 ### 天然橡胶 - **震荡运行为主**：供应区产量压力与需求疲软并存，走势维持震荡。 ### 沥青 - **社库持续去化**：短期价格震荡偏强，关注供应与需求变化。 ### 油脂 - **震荡整理**：天气与政策支撑下，油脂维持区间震荡，走势近弱远强。 ### 郑棉 - **温和盘整**：出口数据温和增长，库存中低水平，但缺乏继续上行动能。 ### 白糖 - **现货疲弱，期价反弹受限**：巴西出口数据疲软，国内库存过剩，糖价反弹受限。 ### 多晶硅 - **强预期与弱现实博弈**：供应边际增加，但需求疲软，库存压力制约涨幅。 - **运行区间**：32000-40000元/吨。 ### 工业硅 - **成本上移，供应缩减**：电价上调支撑成本，供应端缩减，但高位库存限制涨幅。 - **运行区间**：8200-8800元/吨。 ### 镍 - **围绕印尼配额预期博弈**：配额尚未落地，镍铁成本支撑暂稳，价格区间震荡。 - **运行区间**：14200-15000元/吨。 ### 不锈钢 - **需求淡季，关注配额审批**：印尼配额尚未落地，价格区间震荡。 - **运行区间**：14200-15000元/吨。 --- ## 总体策略建议 - **多品种震荡为主**：多数品种在成本支撑与需求疲软之间震荡，缺乏单边驱动。 - **关注宏观与地缘政治动向**：美国CPI数据、美伊谈判、印尼镍矿配额等是关键变量。 - **短期操作建议**：部分品种（如碳酸锂、乙二醇、沥青）短期仍有支撑，可考虑区间操作；而多数品种建议观望或谨慎做多。 - **中长期偏弱预期**：多数品种中长期基本面偏弱，需警惕价格进一步探底风险。 --- ## 投资咨询业务资格 - **公司资质**：广州期货股份有限公司，注册资本16.5亿元，具备期货经纪、咨询、资管、风险管理等业务资格。 - **实际控制人**：广州市国资委，控股股东为越秀资本。 - **会员资格**：五大期货交易所和能源交易中心会员，可代理国内所有期货品种交易。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。 - 投资者据此操作，风险自担。