美国传统基金会-将公司税率提高到28_的长期经济影响（英文）-2021.4-6页_132kb

《将企业所得税率提高至28%的长期经济影响》总结

核心内容

本文探讨了将美国企业所得税率从21%提高至28%的长期经济影响。作者Parker Sheppard, PhD认为，提高税率会对经济增长和家庭收入产生负面影响，并提出应保持低税率以促进整体繁荣。

主要观点

• GDP下降：提高企业所得税率将导致长期GDP下降约0.96%，相当于每个美国家庭年收入减少约$1,650。
• 资本与劳动减少：税率提高会增加企业资本成本，减少投资，进而导致资本存量下降约1.24%（设备）和4.20%（结构），并降低劳动供给。
• 工资下降：资本减少会降低企业生产力，从而导致工资下降约1.27%。
• 税收负担分配：企业所得税的实际负担不仅落在股东身上，也会影响工人，因为资本减少会降低工人的生产力和工资。
• 政策建议：作者建议保持低税率和支出与收入相匹配，以促进所有美国家庭的繁荣。

关键信息

企业所得税提高的背景

• 白宫于2021年3月提出《美国就业计划》，计划通过提高企业所得税率从21%到28%来为$2万亿的支出提供资金。
• 该计划旨在通过基础设施投资促进经济增长，但作者指出，这可能会产生负面的长期影响。

用户资本成本（User Cost of Capital）

• 用户资本成本是企业投资决策的重要依据，包含税收、利息支出、折旧等成本。
• 提高企业所得税会增加用户资本成本，从而减少企业投资意愿，影响经济增长。

税收负担的分配

• 税收的实际负担不只由法定纳税人承担，而是通过行为调整分摊到资本和劳动力。
• 资本减少会降低工人的生产力，进而影响工资水平。

对产出的影响

• 资本减少导致产出下降约0.73%。
• 工资下降和劳动时间减少进一步导致产出下降约0.23%。
• 总体产出下降约0.96%，对应GDP减少约$206亿。

税收收入与经济成本的比较

• 假设提高税率后，联邦税收收入增加$80亿，但这一收益远低于企业因税率提高而减少的产出和收入。
• 税收增加会带来市场扭曲和效率损失，即“无谓损失”（deadweight loss）。

企业法律形式的影响

• 企业所得税率与个人所得税率差异越大，企业越倾向于选择非C公司形式（如S公司或合伙企业）以避免税负。
• 这种转变可能降低资本市场的流动性，影响创业者的融资能力。

方法论

• 本文基于弹性分析法，参考了Kevin Hassett和Aparna Mathur的研究。
• 资本与劳动比基于美国商务部和劳工统计局的数据。
• 假设长期调整后，企业不再享受“全额折旧”政策（full expensing），因此资本成本上升。

附注与参考资料

• 本文的估计方法与此前关于《减税与就业法案》（TCJA）的分析类似。
• 税收收入的增加可能被企业通过调整行为抵消，因此实际收益有限。
• 税收对经济的负面影响可能大于其带来的收入增长。

结论

• 企业所得税率的提高会通过减少投资、降低生产力和工资，对整体经济增长和家庭收入造成负面影响。
• 保持低税率和合理支出水平是促进美国经济繁荣的最佳政策选择。